行情表现

品种基本面

　　12月1日纯碱企业库存录得38.05万吨，较上一交易日减少2.54万吨。

机构观点

　　南华期货：纯碱现货紧，盘面向上修基差

　　纯碱当下又进入强现实弱预期的阶段。当下有些厂家已经封单，并且待发订单已经排到了1月，导致盘面持续攀升。之前市场主流的观点是看空产能即将过剩的纯碱，导致空头过于集中，本次反弹的行情触发前市场已经提前交易了远兴金山供应过剩的预期。如同上周，一些小作文还是持续发酵，这些利多的消息，虽然掺杂着一些能够证伪的小作文，但是情绪一旦被带动，叠加支撑利多的客观数据，上涨趋势一出现就一发不可收拾，许多空头一路砍仓，甚至后面变成了多头。从库存来看，本周又是持续去库，有消息称远兴三线11月下旬将投料，但我们认为这里面事件和情绪对市场造成的影响，目前结合盘面的话即使供应回来了，现货还是紧缺，总体来说情绪占多，多头资金势不可挡，之后如果真的要过剩，空错时机了，那就是错误的决策。最近几天所有人都在谈论的青海碱厂环保限产的问题，这次新闻的曝光，可能会延长产能过剩到来的周期&可能会提升行业完全成本，这可能也是最近远月持续强势拉升的主要原因。那么这里我们需要去思考一个问题：青海碱厂的产能何时能恢复？是否有产能永久退出的风险？近期，有各种利多利空的消息，我们只能确认当下实际发生的，远兴远月的利空逻辑也逐渐模糊，在当下现货挺价，下游拿货意愿良好的情况下，不建议提前布空。