【今日导读】
＞人民币汇率急跌 央行意图隐现
＞连续雾霾致环保政策预期升温
＞iWacth或采用metal mesh触控
＞光刻胶迎面板材料国产化机遇
＞顺鑫农业：低端酒延续高增长
【中证看市】
人民币汇率急跌 央行意图隐现
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今年以来，人民币兑美元汇率走软，距离1月高点累计跌幅超过0.8%，尤其是本周连跌4个交易日,创2013年12月初以来新低。同期，在岸/离岸、即期/远期汇价均出现较明显的回调。
中证资讯认为，央行干预引导价格的可能性较大，央行引导价格的意图主要有：1）减弱人民币刚性升值预期，抑制套利资金，缓解短期资金流入压力；2）引导即期汇率向中间价靠拢，为推进包括扩大波幅等汇改创造条件；3）监管层正为化解金融系统风险创造条件。
前瞻地看，市场预期修正可能加速汇价调整，目前来看出现趋势拐点的可能性不大。近期值得警惕仍是金融系统性风险的上升：一是4-7月信托违约高风险期将至，许多产品最终违约不过是时间问题；二是多地房地产供给压力显现，更多城市的房价下跌风险正在加剧；三是商业银行明确收紧房地产相关信贷业务。金融往往是预期的自我实现，关注可能出现的多米诺骨牌效应。
【政策前瞻】
连续雾霾致环保政策预期升温
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京津冀地区已经持续72小时以上严重雾霾天气，环保问题已经再度成为近期社会及市场关注的焦点。中证资讯日前梳理了部分代表委员正在准备中的提案议案，其中生态文明制度、环保法、第三方治理等领域，将成为近期重要会议上的关注焦点，其中不排除某些成为今年的“一号提案”。
此外，中证资讯还了解到，目前已有多家环境相关机构，将在近期召开发布会，并提出相关政策建议，其中关于第三方治理和积极推动PPP在环保领域应用等问题，将在重要会议召开前夕引发舆论热点关注。
【行业追踪】
iWacth或将采用metal mesh触控技术
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据台湾媒体报道，触控面板龙头F-TPK（宸鸿）与日本写真合作的纳米银metal mesh技术，拿下苹果iWatch订单，预计第2季末量产。纳米银metal mesh具有柔性及成本低等优点，苹果采用此项技术将有利于该技术的推广以及市场应用。国内上市公司中，欧菲光（002456）已经量产metal mesh产品，苏大维格（300331）采用metal mesh的导电膜产品已经研发成功。
国金证券或拉开券商佣金战
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国金证券20日宣布与腾讯联手推出的地板价佣金，不少媒体指其违反此前的佣金不得低于成本的监管规定，另有业内人士表示此举冲击行业格局为恶意无序竞争要求监管部门或自律组织出手监管。
中证资讯了解到，此次佣金划定前已与有关部门进行了沟通，原本的佣金监管政策划定了佣金上限，但未明文规定下限，仅仅指出不能低于成本进行恶性竞争。从新开户角度来说，由于通道早已建好，人员成本等已经固定，单纯的开户成本趋向于0。对于国金此举，监管当局或已定性为市场行为，不会随意进行行政监管。
【产业观察】
光刻胶：面板关键材料国产化的处女地
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22日永太科技（002326）公告与华星光电合作开发OLED和TFT-LCD用CF色阻（平板显示彩色滤光膜材料，核心材料是光刻胶）。据相关机构测算，CF光刻胶全球市场规模14-20亿美元，中国的需求量占到15%左右。若未来国内需求占比进一步提高到30%，那么国内的市场潜力将达到25-30亿元左右。
目前光刻胶生产主要由日本市场垄断，在面板厂商自制的全球趋势下，大尺寸面板厂商有很强的降低成本和推动材料国产化的意愿，此次华星光电选择与永太科技合作说明面板厂商国产化和降成本意愿确定，并且认可永太科技的研发实力。中证资讯认为永太科技与核心客户合作，若该产品国产化成功，公司估值将获得大幅提升。
顺丰将开万家O2O连锁店
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据悉，2014年顺丰将发力O2O连锁店，预计3月份第一批落地近300家门店，6月落地近1500家门店，2014年底落地近4000家门店。未来数以万计的顺丰店将以最贴近顾客的方式在CBD区及生活社区等为顾客提供线上线下O2O实践及社区增值服务。
顺丰在数年前通过顺丰优选布局O2O市场，目前在生鲜食品等领域已经取得突破性进展。顺丰发力O2O，将进一步扩大生鲜等领域的优势，可关注烟台冰轮(000811)，大冷股份(000530)等冷链公司。此外，顺丰的开放平台也有利于其合作伙伴，百货公司仅王府井（600859）出现在顺丰优选的友情链接中，王府井近期在O2O领域投入颇大，预计将受益于顺丰发力O2O。
【信息追踪】
新南洋：正在解决昂立科技企业法人问题
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2013年底，新南洋（600661）定增股份收购昂立科技申请未获批准，主要原因在于：根据现行法律，上市公司发行股份所购买的资产，应当为权属清晰的经营性资产，而昂立科技的教育培训事业属于公益性事业，属于非企业法人。
据了解，公司正在解决昂立科技教育培训事业的企业法人问题。根据上海市人大2013年通过的立法，盈利性教育培训机构属于企业法人，需要在工商部门注册登记，这在全国尚属首创。昂立科技的教育培训业务变身企业法人从法律层面已无障碍。昂立科技有望成为国内首家申请企业法人的教育培训机构。
【个股看台】
顺鑫农业：低端酒延续高增长
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从草根调研推测，顺鑫农业（000860）今年一月份白酒收入增速能超过15%，公司20元以下价位的酒贡献近90%的销量，低端酒收入增长预计超过40%，延续了去年高增长势头。由于低端白酒不受公务宴请影响，结合券商一致预期和草根调研预计，2014年公司白酒收入增长15%、利润增长20%，与其他白酒企业的大幅度下滑形成鲜明对比。
另外，公司房地产站前街项目的预售证已经拿到，根据预售价计算，整个项目的利润可能会达到5-6亿元左右，预计2014年50%以上得到确认。
白酒与地产双轮驱动，预计2014年净利润有望翻番。此外，公司增发再融资进展顺利，预计将于2014上半年完成。
沈阳机床：将切入工业机器人领域
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本月24-28日，第八届中国数控机床展将在上海举办，届时部分知名机床、数控企业均将推出自己的“工业机器人”等智能制造产品。据了解，沈阳机床集团董事长表示，将借研制飞阳数控系统的经验切入工业机器人制造领域。中证资讯认为机床企业未来能够在工业机器人市场占有一席之地。
另外，国家发改委11日指出2014年要扎实做好东北地区等老工业基地重点领域改革。中证资讯认为，国内机床销售额第一的沈阳机床（000410）或将受益于国企改革的推进。公司销售毛利率25%左右，而期间费用率达到22-23%，若未来能够引入先进管理制度，业绩存在显著改善空间。
【一周回顾】
短期A股风险厌恶将上升
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本周大盘先扬后抑，A股市场震荡行情持续。中证资讯近期继续关注主题投资机会，多次提及油气改革、国资改革，本周三中石化和格力集团公告引爆相关板块行情。需要注意的是，本周日银行、房地产行业利空消息频传，短期市场风险偏好或下行，前期涨幅较大的高风险个股或面临调整，红二月行情或基本结束。此前中证资讯也在策略中提示，一旦市场风格有变，资金或转向白酒等防御型行业。

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