玻璃:弱现实强预期;纯碱-中期或仍偏强
发布时间:2023-11-27 10:17阅读:307
第一,近期现货市场大型厂家为降低库存,主动降价促销,全国玻璃出现普跌行情。不过现货下跌中成交稳定。但是期货市场交易思路主要集中在远期可能的利好:美国加息可能趋近极限,未来降息利多中国经济;
第二、春节前市场或将是震荡偏强格局。一方面高利润、高产量利空,另一方面,需求韧性导致下游开工持续维持偏高位置,玻璃累库幅度不大;
第三、长期趋势压力玻璃压力主要来自未来纯碱市场下跌预期带来的玻璃利润的飙升,另一方面,玻璃远期产能将5%左右增幅、而玻璃行业库存在旺季仍达到20天附近,这对中长期玻璃行业构成较大压力,玻璃负反馈、高产量、高利润结构真正被交易的时段或将要到2024年一季度;
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图1 郑糖与纽糖走势
数据来源:汤森路透
一
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策略:(1)现货商:现货及基差或保持偏强;(2)期货投机者:短期以高位震荡看待,等待9月USDA报告对单产的调整,中长期供求关系逐步转向平衡,价格重心或有下移趋势。
重要变量:美国9月报告中单产调整、新季美豆出口签约情况,宏观经济走势。
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