从基本面来看，当前国内冶炼厂原料备库充足，年内生产暂时不会受到原料收紧的影响，预计锌锭将持续放量，加之进口锌锭补充，国内供给宽松格局延续，俄罗斯最大的锌矿Ozerny发生火灾，年产60万吨锌矿，是否会影响明年的运行尚在评估，预计2024年矿端供给将趋于紧平衡；消费来看，天津地区发布重污染天气橙色预警，部分企业受到减停产通知，预计本周镀锌板块开工将下移，压铸锌合金消费依旧处于低迷状态，圣诞订单疲软，对压铸锌合金支撑不足，氧化锌开工受订单影响难有提振，消费整体不及预期。 基本面来看，锌下游实际消费一般，叠加四季度冶炼厂产能高位运行，短期国内冶炼端过剩局面依旧，基本面对锌价支撑不足，锌价已跌破21,000元/吨的整数关口，预期锌价偏弱运行，考虑国内外加工费共振下行，预计锌价下方空间有限，关注后续矿端及消费端变动。