市场表现：尿素2401宽幅震荡。UR2401收盘价2375元/吨，涨幅1.50%，成交量388142手，持仓量291981手，净减13878手现货报价：尿素（小颗粒）出厂价格止跌。河南晋开出厂价2490元/吨（+20），河南心连心出厂价2515元/吨（+20）；阳煤平原出厂价2480元/吨（+10），华鲁恒升出厂价2480元/吨（+10）；山西丰喜出厂价2470元/吨；新疆心连心出厂价2100元/吨。 　　后市展望：尿素企业库存同比仍在低位，高供应的压力暂未传导至库存端，随着山西装置和气制装置渐入停产阶段，但预计供应量仍高于同期。需求侧，下游按需采购，后市渐入冬储肥市，明春需求提前释放，复合肥装置开工率仍有走高预期；目前，“印标”预期兑现受到政策影响，尽管12月仍有印度招标预期，但近期外盘价格有所回落，内外盘价差有所收窄。现货价格涨跌不一，但重心持稳，基差限制下高位阻力较为明显，高位震荡中将受到煤价持稳提供成本支撑，短期观望为佳。 　　风险提示：出口政策施压（空）出口印度超预期（多）装置大面积停产（多）

温馨提示：投资有风险，选择需谨慎。