行情表现

品种基本面

　　据同花顺iFinD数据显示：

　　11月22日山东地区纸浆现货价格报价5950.00元/吨，相较于期货主力价格（5792.00元/吨）升水158.00元/吨。

　　11月17日纸浆库存录得509243.00吨，较上一交易日减少10223.00吨。

机构观点

　　南华期货：纸浆弱驱动低估值

　　昨夜纸浆期货主力合约价格出现较大幅度下跌，持仓量增加，以空头增仓占优。月间结构远月升水，主要的下跌压力处在01合约上，12月份老仓单注销后冲击现货市场，余温或波及1月份市场情绪。01合约作为当前主力合约投机度相对较高，资金参与偏空操作。阔叶浆价格近期波动不大，没有随着针叶浆价格反复波动，阔叶浆外盘报价上涨支撑国内阔叶浆现货价格，针阔叶价差偏低支撑针叶浆价格。12合约价格相对被低估，12-01价差收窄支撑01合约价格。纸浆短期供需驱动略有偏空，随着绝对价格的下降期货盘面远期投资价值提升。震荡偏空操作思路，01-05反套持有。