原油上周重心继续下移后，在上周五大幅反弹4%，首先国际能源署及OPEC月报释放出更多偏空信号，美国EIA原油库存两周增加1750万桶，库欣原油库存增至9月以来新高，宏观风险继续使得油价承压。但市场关注11月26日欧佩克会议，路透社援引三名欧佩克及其减产同盟国人士的话说，会议时考虑是否进一步削减石油供应，其中一位人士表示，现有减产力度可能还不够，该组织可能会分析在这次会议时是否可以进一步减产。另外两名欧佩克人士表示可能会讨论进一步减产。供应端，截至11月10日当周，美国原油日均产量1320万桶，与前周日均产量持平，比去年同期日均产量增加110万桶；根据国际能源署数据，在三大产油国中，美国原油供应量“迅速增加”，日供应量比一年前增加120万桶;另外两大供应国是欧洲某国和沙特阿拉伯。沙特的原油日供应量削减了180万桶，欧洲某国原油日供应量自去年10月以来进一步减少了17万桶。市场关注月底举行的欧佩克及其减产同盟国部长级会议，机构认为认为这些自愿的供应削减可能会持续到2024年第一季度。短期欧佩克持续的减产验证较为重要。需求方面，美国汽油需求和馏分油需求下降。单周需求中，美国石油需求总量日均2008万桶，比前一周低164.2万桶；其中美国汽油日需求量894.9万桶，比前一周低54.4万桶；馏分油日均需求量410.9万桶，比前一周日均低18.9万桶。国际能源署将2023年的石油日均总需求增长预期上调至240万桶，比10月份报告上调10万桶，全球日均总需求达到1.02亿桶。然而，国际能源署预计，随着全球增长放缓和高利率的影响开始显现，明年的需求和供应将有所缓和。短周期来看，美国汽油需求和馏分油需求下降，汽油需求高峰结束后，柴油短期需求端缺乏亮点，支撑有限。策略：几大机构报告喜忧参半，国际能源署表示明年全球石油市场将出现小幅供应过剩局面，短期WTI月差大跌，近端转为贴水结构，走熊明显。密切关注11.26日的欧佩克会议，期货端等待反弹后抛空。

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