1、开工下滑，电石短期提价

　　随着煤炭价格的抬升，电石法原料端的兰炭的价格也有一定程度的拉升，前期高位的电石周度开工率短期下滑，电石价格底部有所抬升，截止11月3日，山东省电石出厂价接近3285元/吨，对比上一周上涨近45元/吨，整体价格出现底部反弹修复格局。

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　　2、PVC供应压力边际转弱

　　供应端来看，本周PVC检修减损量12.92万吨，环比增加0.3万吨左右；电石法企业开工率略有下降，成本端支撑走稳，原料充裕，产量继续维持高位；乙烯法开工率再度下滑。综合来看本周整体开工有所回落，供应压力边际转弱。

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　　3、楼市数据近端表现良好，远端支撑有限

　　下游房屋新开工面积截止9月底，累计同比下滑23%以上，整体房地产需求增量端口表现十分弱势。地产政策的持续性推进，房屋竣工面积累计同比增速上升近20个百分点，PVC终端竣工需求数据表现良好带来一定支撑，但新开工率依旧同比下滑，远端需求增量有限。

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　　4、社库、厂库短期去库，库存周期出现边际改善

　　从数据端口来看，PVC华东与华南主要仓库社会库存出现短期回落，截止11月2日当周，库存近37.2万吨，仍处于历年的历史高位，去库速度相对缓慢，厂库方面，进入季节性去库周期，但去库存速度对比往年仍旧较低，截止11月3日当周，库存近43.23万吨，仍处于往年的同期高位。整体库存压力偏重。

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　　5、总结

　　综合来看，成本端电石高开工率短期有所缓解，电石原料价格短期出现底部跟涨，供应端来看，PVC整体开工率略有下滑，远端供应压力尚存，供应矛盾短期很难激化，需求端来看，下游保交楼政策带动房地产竣工面积放大，需求端口数据短期表现良好，但远端数据增量有限，整体需求危机重重。PVC库存端口虽略有去库，但速度相对缓慢，仅存在边际改善不存在局势逆转，整体基本面表现为弱现实强预期的状态。

　　技术层面来看,PVC在隔夜煤炭原油双重走强的影响下，日内再度加速上行，短期刺破黄金分割50%分位区域压力，进入反攻加速阶段，重点关注50%分位企稳表现，若能有效企稳，在宏观利好的背景下，PVC或将进一步加速上行，上方短期压力关注黄金分割61.8%分位区域。

　　数据来源：博易大师，东证期货