总结：上周国内三大油脂表现有所分化，豆油和棕油震荡偏强，菜油表现相对偏弱。从宏观环境看，受非美经济偏弱、避险情绪等因素影响，美元在快速下跌后逐步走强，油价在地缘风险溢价回落、供应超预期及对需求的担忧等因素驱动下震荡回落。产业方面，USDA11月供需报告意外上调美豆单产，但美豆产量仍同比减少，而巴西未来2周天气条件仍不理想，国内豆油持续降库。棕油方面，马棕10月产量符合预期，出口超预期，库存低于预期，MPOB报告偏利多，且11月-次年2月为棕油的减产季，后期棕油供应预期边际减少。菜油方面，随着加拿大、俄罗斯菜籽进入上市高峰，后期国内菜籽、菜油进口量预期较大，国内菜油库存或维持高位。综上分析，尽管USDA报告偏利空，但美豆产量同比减少、棕油进入减产季，而巴西天气条件仍不理想，近期油脂或区间震荡偏强运行。

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