国际市场而言，尽管美国玉米单产和产量下调，但总产量仍处于同期较高水平，且随着收割的持续推进，国际市场供应压力加大，继续压制玉米市场价格。使得进口玉米价格优势持续向好，贸易导向下，国内价格有向国际价格靠拢的倾向。国内方面，11月仍是国内玉米大量上市时期，阶段性供应较为充裕，且养殖利润持续不佳，饲企和贸易商建库意愿较低，需求面支撑不足，整体仍将处于供强需弱的状态。不过，随着现货价格的下跌，部分地区已跌破成本位，种植端惜售，叠加需求端逢低建库需求，以及政策面可能迎来利好支撑，限制玉米价格继续下跌空间。总的来看，阶段性供应压力较大，基本面相对偏弱，继续牵制期价表现。不过，随着低迷情绪逐步释放，期价有望止跌回稳。

　　淀粉受原料玉米价格影响较大，基本呈正相关性，玉米淀粉的价格走势随玉米而波动。就其自身基本面而言，尽管淀粉需求良好，且企业库存偏紧，但在玉米上量以及利润向好的驱动下，企业开机率也同步提升，供应压力同步增强。前期的利好支撑有所减弱，淀粉有望跟随玉米窄幅震荡。

　　研究员：柳瑜萍

　　期货从业资格号F0308127

　　期货投资咨询从业证号Z0012251

　　助理研究员：谢程珙

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