本周原油价格回吐地缘风险溢价之后继续大幅走跌，原油定价逻辑再度转回基本面。需求方面，EIA月报下调2023年需求增速预测，欧美经济下行压力背景下，对于石油需求有显著拖累。库存方面，API数据显示美国原油大幅累库1190万桶，基本面转弱迹象明显。供应方面，国内炼厂开工持续下滑，OPEC秘书长表示石油需求增长显著，市场推测其减产意愿不强，关注本月OPEC会议的“适当”措施。周后期，布油在80美元/桶的关键点位冲高回落，市场悲观情绪释放后，油价有技术性反弹需求，但鲍威尔鹰派讲话声称其仍保留加息的可能性，美股结束涨势转跌，油价也承压回落。市场需求预期悲观的情况下，当前偏低的原油和成品油库存一定程度上对油价下方构成支撑，接下来关注技术性反弹需求或对油价的下行节奏带来阶段性扰动。LPG供需方面，国内供给量变化不大，本周船期到港量增加，数量为86.1万吨，港口库存仍高位运行，为289.55万吨。巴拿马新规的公布使船期延长，对PG供给有一定程度的影响。当前燃烧旺季已经到来，化工需求方面，PDH装置利润仍处于低位，开工率再度走低，对化工需求端形成负反馈，本周开工率为59.87%烷基化装置开工率仍处于低位，为41.18%；MTBE装置开工率稳定，为68.69%。多空信息博弈，PG12合约运行区间参考5000-5400，中长期持续关注原油价格变动对LPG的影响，以及PDH装置投产开工计划。

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