国内棉花市场近期需求主导，随着新棉上市、四季度进口棉预期到港量较大、以及7月底以来储备棉的持续投放，国内棉花年底之前供应非常充足，而需求端的情况不理想，下游利润较差、成品库存压力上升导致纱厂和布厂的开工率持续下降，进而限制纺织企业的原料采购需求，需求不佳令棉价缺乏上涨动能。目前棉价的支撑主要来自成本端，棉花期价目前对新棉成本倒挂，且大幅倒挂现货价格，所以郑棉期货低位仍有点价需求支撑，但是需要关注国内棉花现货价格，如果棉花现货价格继续下行，基差走弱将令郑棉期货再次承压，一旦跌破前期低点15475一线或引发新的技术性卖压。综合来看，棉花期、现货价格短期上涨动能仍然不足，预计继续偏弱运行，关注前期低点的技术支撑，操作上建议偏空思路，不过当前位置建议暂且观望。

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