综述

　　本周初港口库存低位短暂支撑价格，然而原油下跌及北方下游需求缺乏的预期带动价格震荡下行。

　　本周 纯苯市场关注点：

　　1、截至2023年11月6日，江苏纯苯港口样本商业库存总量：3.2万吨，较上期库存4.18万吨下降0.98万吨，环比下降23.44%；较去年同期库存9.03万吨下降5.83万吨，同比下降64.56%。

　　2、本周产量37.69万吨，较上周增加0.19万吨，增幅0.51%，产能利用率75.99%，较上周增加0.39%。周期内，盛虹炼化、中海油泰州负荷下降；正和石化、富海一套芳烃停车；恒力石化、中海油大榭、福海创负荷上升。 加氢苯产量7.82万吨，较上周增加0.93万吨，增幅13.50%。产能利用率63.5，较上周期上升7.5%。淄博恒兴，山东潍坊振兴，河北民海，河北建滔，盛源宏达及菏泽万山装置开车。

　　目录：

　　一：周初低库存支撑价格 随后原油带动走软

　　二：国内供应上升 港口库存下降

　　三：国内需求上升 下周预期上升

　　四：三大主力下游需求预计走弱

　　一：周初低库存支撑价格 随后原油带动走软

　　本周，华东市场下滑为主，周初华东港口库存小幅去库，对 华东纯苯起到一定稳价支撑。周内原油期货下滑幅度较大，叠加周内纯苯产量小幅增加，纯苯市场现货买盘气氛清淡。下游方面，苯乙烯及苯酚开工负荷略有提升，己内酰胺开工负荷下滑，整体市场需求略有下降，在一定程度上加剧了纯苯价格的下滑，周内主流商谈在7660-8000元/吨左右。

　　中石化华东纯苯目前执行7750元/吨现汇自提。该价格自11月9日起执行。若当前挂牌价格延续至2023年11月25日，11月中石化化销挂牌均价为7879元/吨。

　　表1 国内纯苯周度产量消费表

　　二：国内供应下降 港口库存上升

　　本周产量37.50万吨，较上周下跌0.72万吨，增幅-1.38%。加氢苯产量6.89万吨，较上周下降0.47万吨，增幅-6.39%。

　　下周纯苯产量预期上升至37.78万吨，较本周上升0.28万吨。加氢苯产量预期上升至7.00万吨，较本周上升0.11万吨。

　　江苏纯苯港口样本商业库存总量：4.18万吨，较上期库存3.28万吨增加0.90万吨，环比上升27.44%。

　　1、国内产量上升

　　本周期，石油苯产能利用率75.60%，较上周下跌1.45%。周期内，盛虹炼化负荷恢复，中海油惠州、大连石化负荷下降、山东地炼部分装置负荷下降。加氢苯产量6.89万吨，较上周下降0.47万吨，增幅-6.39%。产能利用率56%，较上周期下降6%。山东、河北、山西及西北等多套装置因更换催化剂、检修等原因集中检修。

　　图22022-2023年纯苯量价走势图

　　来源：隆众资讯

　　表2 国内纯苯装置检修/重启统计表

　　2、港口库存本周累库 下周预计小幅去库

　　本周亚洲纯苯窄幅震荡。周初受中国供应紧张和需求走强等影响，12月苯的递盘和报盘分别比FOB韩国周均价高出20美元/吨和30美元/吨。随后原油市场回落，另外市场担忧中国酚酮新投产能较多，可能会影响酚酮行业的开工率。有生产商表示，11月韩国苯供应预计偏紧，因为甲苯歧化装置利润率偏低。其他方面，日本ENEOS Corp .11月合约价定为945美元/吨CFR Asia。本周欧洲苯市场现货交易疲软，终端建筑行业疲软，致使苯乙烯市场需求缺乏，对纯苯消耗有限。美国辛烷值需求下降，欧洲苯向美国出口减量，库存水平上升。价格因此在10月份震荡下行。美国市场商谈依旧淡静，当地辛烷值需求下降，市场活动平静。

　　本周期，美-韩同期价差均值为187美元/吨，装船运费约90美元/吨（90美元为整船价格。若3000吨规格，则运费在114美元/吨左右）。中-韩价差均值在25美元/吨，韩国至中国华东沿海地区运费约33美元/吨。

　　截至2023年10月30日，江苏纯苯港口样本商业库存总量：4.18万吨，较上期库存3.28万吨增加0.90万吨，环比上升27.44%；较去年同期库存7.32万吨下降3.14万吨，同比下降42.90%。

　　10.23-10.29日，不完全统计到货约2.7万吨，提货约1.8万吨。

　　周期内，所统计库区中，0个库区上升，2个库区下降，3个库区持稳。

　　3、山东价格震荡上涨

　　图62022-2023年山东纯苯-加氢苯价差走势图

　　来源：隆众资讯

　　本周山东纯苯震荡上涨。周期内市场低价买气良好，炼厂去库顺利，但是区域内涨价乏力，下游接货价格偏弱。据市场消息，利津炼化72万吨/年苯乙烯装置计划检修，加上其歧化装置产出的纯苯继续小幅增量，外采数量继续减少，山东纯苯需求面继续承压，价格僵持。下周期，富海威联一套芳烃联合装置计划检修，日产减少，但是供应损失量不及需求损失量，富海减产对市场提振有限，预计下周市场有小跌预期。

　　三、国内需求上升 下周预期上升

　　本周纯苯前5大主力下游需求量50.77万吨，环比上升1.27%。下游苯乙烯、苯胺对纯苯消费量周内呈现上升趋势，己内酰胺、苯酚呈现下降趋势。其中，苯乙烯消费上升主要受万华和镇海利安德提负影响。苯酚开工率下降主要受中海壳牌及长春化工停车影响。己二酸周内开工基本稳定。

　　下周纯苯前5大主力下游需求量预计在51.55万吨，较本周上升1.54%。

　　国内宏观利好消息给到苯乙烯看多信心，另外，纯苯和苯乙烯双双低库存表现，叠加个别纯苯和苯乙烯装置的检修和降负荷消息，刺激着资金的看多情绪。但市场对未来供需的走弱预期仍在，苯乙烯价格上行过程受到一定限制。

　　周初江阴苯酚港口库存有增量，不过原料纯苯价格走高有小幅支撑，苯酚持货商让利意向不大，市场略弱波动。周二原料纯苯价格走弱，苯酚业者心态受挫，终端入市采买放缓，供方走货不畅而不断让利，重心宽幅走低，场内观望情绪浓厚，交投跟进不足。

　　本周己内酰胺市场小幅向好。成本面震荡整理局部仍存支撑，供应方面南京东方停车检修、沧州旭阳短期降负部分供应减少，卖方部分价格意向推涨。下游PA6半光切片销售承压，聚合工厂原料采购跟进谨慎，按需补货为主。

　　本周下游利润整体好转，仅有酚酮利润下降。酚酮11-12月有数套装置计划投产，供应增量预期压缩产品利润。苯乙烯非一体化利润连续亏损，不过后续山东装置检修消息或能推动利润回升。

　　四：三大主力下游需求预计走弱

　　表3 国内纯苯供需预期

　　结论（中长期）：10-11月纯苯及下游投产装置在11月集中体现，供需基本面变数较大，但在原油相对高位的背景下，预计后续整体预测仍以偏向乐观为主，预计11月市场交投重心在8000元/吨附近震荡整理。

　　结论（短期）：原油期货下周预期小幅上行，石油苯及加氢苯供应端都有所增加，下游需求对纯苯消耗略有增加，但未来第二周和第三周，因苯乙烯山东装置等计划内检修的下游，预计对纯苯消费量下降。因而预计纯苯市场窄幅整理，主流商谈在7800-8100元/吨左右。