估值端，盘面目前估值区间为12200元/吨—13000元/吨。现货端，顺丁橡胶华北地区可交割品BR9000现货价格有所回调，市场在12700元/吨附近为近期成交高位。盘面13000-13100元/吨或为基本面上方估值极限。当前BR2401合约升水山东地区市场价300元/吨左右，目前盘面产生持现货抛盘面的无风险套利空间，套保头寸将逐渐使盘面上方空间压力增大。下方估值而言，丁二烯预计从成本端对顺丁价格形成支撑，目前顺丁橡胶实际生产成本在12200-12300元/吨附近。此外，目前盘面预计锁定部分仓单所对应的现货，导致盘面产生对现货流通性收缩产生估值溢价。但由于顺丁在高供应背景下有利润下滑的预期，预计盘面12200-12300元/吨为下方的底部区间。整体而言，顺丁橡胶合约下方有成本线进行估值端的支撑，下方空间收窄，追空需谨慎。

温馨提示：投资有风险，选择需谨慎。