研究周报-贵金属及基本金属
发布时间:2023-11-6 19:02阅读:159
本周金银表现符合上周判断,在强势上涨后,陷入震荡格局,但周五夜盘伴随着VIX指数的飙升黄金继续冲高。贵金属市场主要交易逻辑还是集中在地缘政治的避险情绪和通胀预期上行带来支撑的逻辑。我们观点保持不变,如果地缘没有进一步发酵,那么回归主逻辑后,高利率会持续施压贵金属。近期经济数据还是表现不错,从pmi到零售数据均有超预期回暖,体现三季度经济韧性的影响仍在延续。对利率本身来说,上行驱动尚在,难言突破,但亦难言快速回落。
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研究周报-贵金属及基本金属
黄金:加息落地,黄金表现强势
白银:涨幅更大
铜:终端消费逐步修复,支撑价格
铝:去库快速,价格底部反弹
锌:供需双增,震荡运行
铅:消费逐步走弱,价格承压
镍:低库存与供应预期博弈,区间震荡运行
不锈钢:成本底部支撑,库存去化边际加速
锡:需求预期复燃,锡价拉涨
工业硅:云南减产尚无法扭转高库存格局,硅价维持弱势判断
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研究周报-贵金属及基本金属
本周贵金属强势上行,伦敦金收涨1.62%,伦敦银周度涨幅为5.87%。金银比从前周的90.4下降至95.38,美国5年期TIPS下降至1.2%(10年期TIPS至1.16%),主因名义利率下行,通胀预期上行。
本周召开3月FOMC会议,本次会议无论是SEP还是点阵图都没有较去年12月发生特别大的变化,银行业风险和进一步环比提升的核心通胀在货币政策上的影响相抵对冲,也给予了鲍威尔寻找“平衡”的契机。市场将交易的关注点放在了会议声明中暗示即将结束加息的措辞上,开启了乐观的交易情绪。目前美联储与市场之间存在着一定分...
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