纯碱——空头逻辑逐渐松动，纯碱价格企稳反弹

　　1、华北地区，纯碱市场弱势运行，企业新价格公布，待发订单有所增加，下游情绪偏谨慎，刚需补库为主。轻碱出厂2000-2100元/吨，重碱送到2300-2350元/吨。

　　2、红四方合成氨设备问题，装置目前恢复正常。

　　1、今日纯碱空头减仓，大幅收涨。MACD在0轴下方形成金叉，KDJ目前呈现多头走势，K线形态来看，今日站稳日内均线上方，比较强势。

　　2、纯碱目前空头的理由只剩下一个还未兑现，其余3个或是已经兑现，或是对盘面的影响越来越小，等待产能扩张之后，利空全部兑现完毕，利多逻辑逐渐显现，加之其余突发因素(供应装置故障或新投产不及预期)等，我们认为纯碱中长周期建议在成本线附近(按照目前动力煤的价格计算为1650)逢低看多。

　　甲醇——成本端和宏观企稳，甲醇期价维稳

　　1、浙江兴兴新能源科技有限公司69万吨/年甲醇制烯烃略有降负。

　　2、内地甲醇市场偏强，上午成交尚可。沿海市场基差持稳，成交一般。

　　今日甲醇空头减仓小幅上涨，MACD在0轴下方形成金叉并出现红柱，红柱量能增强，KDJ也是多头走势，短期建议关注2500附近的压力。

　　1、主产地：坑口价格局部探涨、冬储需求量有所释放。港口：最新北港实际货源报价较前一日普跌10~20元/吨，库存提速累增，贸易商出货困难，终端压价严重，实际成交偏弱。

　　2、成本端煤炭价格不断下跌，煤炭港口库存不断上涨。(此逻辑目前还在进行中)

　　3、需求端利多兑现完毕，后续装置一出问题就是利空；(此逻辑本周需求端已经开始显示出降负荷的利空了)

　　4、供应端目前产量高位运行，短期在煤炭下降挤出利润给甲醇的时候，企业预计不会降负荷；(此逻辑目前还在进行中)

　　螺纹钢——成本支撑仍存，螺纹钢小幅上涨

　　1、11月3日，237家主流贸易商建筑钢材成交17.50万吨，环比增14.6%。

　　2、上周末，唐山迁安普方坯资源出厂含税上调10元/吨，报3550元/吨。

　　目前，螺纹钢供需双弱，库存延续去化，基本面矛盾小，大概率跟随原材料波动，后续继续关注宏观层面对盘面的扰动以及钢企减产情况。

　　乔 乔从业资格证号：F3048984投资咨询证号：Z0018844

　　王鹏云从业资格证号：F0311835

　　铁矿石——基本面韧性较强，铁矿石高位盘整

　　1、10月30日-11月5日中国47港到港总量2707.4万吨，环比减少75.4万吨；中国45港到港总量2593.1万吨，环比减少71.0万吨；北方六港到港总量为1272.3万吨，环比增加18.7万吨。

　　2、11月3日，全国主港铁矿石成交82.70万吨，环比减18.3%。

　　目前在利润有所修复的情况下，钢企减产意愿不足，铁矿需求端仍有支撑，外加港口以及钢企库存偏低，短期铁矿难有明确的下跌信号，但目前价格已处于高位，追高有风险，所以，短期建议投资者观望为主。

　　乔 乔从业资格证号：F3048984投资咨询证号：Z0018844

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　　鸡蛋——鸡蛋继续维持震荡

　　1.现货市场综述：今日全国各地区蛋价稳跌兼有，局部地区下跌5分左右。今天产销走货整体还是偏慢点，终端需求暂时没有利好支撑，整体下游消化不温不火，目前养殖单位、各环节贸易商都余货，未来2-3天大趋势还是偏稳，局部外销红蛋和粉蛋还有下跌风险。大家现在还是清库为主，随进随销，暂时市场没有涨势，没必要赌涨，短期1周内行情还是调整空间不会很大。

　　当前国内养殖端老鸡淘汰增量，新开产蛋鸡数量有所增加，鸡蛋产能整体呈稳中小幅增加态势。不过临近的双十一预热市场，部分贸易商也有少量“逢低补货”心理，拿货需求略有恢复，不过市场整体需求支撑仍显不足，替代品猪肉等效应增加，居民家庭消费端的购买力有限，学校、加工厂等需求相对平稳，整体观望心理明显，鸡蛋价格走高空间有限，底部支撑也在。预计短期蛋价总体或将小幅震荡，无仓者建议暂时观望。

　　豆粕——产地小幅提振，豆粕震荡偏多

　　1、期现货情况：今日豆粕M2401收盘价为4118元/吨，涨102元/吨，涨幅2.54%，持仓147万手，日增仓5.36万手。沿海主流区域油厂报价为4220-4320元/吨，天津4320元/吨涨60元/吨，山东4280元/吨涨30元/吨，江苏4220元/吨涨50元/吨，广东4250元/吨涨90元/吨。

　　2、国外主产区情况：

　　(1)据彭博分析师平均预计，美国2023/24年度大豆产量料为41.02亿蒲式耳，USDA10月月报预估为41.04亿蒲式耳；单产料为49.6蒲式耳/英亩，USDA10月月报预估为49.6蒲式耳/英亩。据路透分析师平均预计，美国2023/24年度大豆期末库存为2.22亿蒲式耳，预估区间介于1.75-2.55亿蒲式耳，USDA10月月报预估为2.2亿蒲式耳。

　　(2)据马托格罗索州农业经济研究院(IMEA)预期，截至11月4日，巴西马托格罗索州的大豆播种面积为83.32%，上周为70.05%，去年同期为93.57%，五年均值为88.61%。

　　(3)巴西亚马孙地区近来持续干旱，亚马孙州全州已进入紧急状态，亚马孙流域的多条河流水位大幅下降。作为亚马孙州的首府，马瑙斯地处亚马孙河支流黑河与索里芒斯河的交汇处。马瑙斯港是通行亚马孙河流域远洋船只的主要运输枢纽之一，主要与黑河连接，但如今港口只停泊了少量吃水深度较小的船只，并鲜有载货。

　　美豆虽然处于偏紧平衡状态，但丰收季节加上南美增产压力依然限制美豆价格上方空间。由于巴西北部持续高温干燥，而南部降雨过多，市场重心放在种植天气上。巴西的天气已经开始降低农作物单产潜力。巴西北部的干旱迫使农民停止种植大豆，等着降雨出现，而南部降雨过量，造成了霉菌问题，破坏了当地的玉米和小麦作物。国内方面，因部分油厂缺豆停机，上周国内大豆压榨量下降到相对低位，本周进口大豆到港或将有所增加，后期重点关注进口大豆到港情况。总体来看豆粕缺乏大幅度利好，但支撑明显呈现震荡偏多走势，相比之下豆油需求依然弱于豆粕，可考虑继续持有豆粕-豆油套利。