导语：新一轮宏观政策刺激市场， 聚丙烯价格反弹，下游虽有提振，但对于价格的上涨接受程度有限，整体偏谨慎。四季度新装置投产压力不减，未来聚丙产能不断释放，加之需求端难有改善，供应压力加剧下 聚丙烯市场有回调风险。

　　近期国家为提高赤字率，中央财政发行万亿国债的消息带来新一轮的政策预期，聚丙烯市场受政策提振价格上涨。 国际油价下跌但仍处在高位，成本支撑犹在。宏观利好预期带动需求释放，但整体仍偏谨慎，PP强预期与弱现实博弈情况下，以震荡盘整为主，截止到11月2日，华东拉丝主流报盘在7600元/吨。

　　国内聚丙烯成本压力较高，装置出现临时性停车集中现象，周内PP装置检修损失量在10.752万吨，环比上周上涨5.66%，11月2日，停车影响量日生产占比上涨至16.95%。短期内供应压力减小，为聚丙烯市场带来底部支撑。

　　2023年1-10月份聚丙烯新装置投产440万吨，全样本企业产能高达3936万吨/年。从区域来看，新装置投产仍集中在塑料消费集中地区，以华南、华东、华北为主；从投产时间来看，第一和第三季度投产较多。从原料来源来看，油制来源占比较大，PDH来源占比增加；宁夏宝丰三期是三年来唯一一家煤制聚丙烯新增投产的企业。四季度仍有175万吨新增扩能预期，供应压力将不断增大。

　　未来来看，第四季度生产企业新增检修装置较少，新增扩能不断放量，预计未来供应量增加。随着传统消费旺季的结束，下游企业接单压力不减，对原料采购意愿不强，维持刚需，需求难有明显突破。在供应压力加剧叠加需求跟进不足背景下，聚丙烯市场有回调风险。