期市早班车|2023年11月3日

　　品种：玻璃、沪锌、碳酸锂、甲醇、豆油

　　供给端，本周滕州金晶玻璃有限公司600T/D滕州一线于10月31日放水冷修；信义环保特种玻璃(江门)有限公司600T/D江海一线原产浮法白玻，已于2023年11月1日投料转色超白玻璃，暂未正色；台玻集团天津玻璃有限公司600T/D浮法线原产超白，11月1日投料转白玻。需求端，昨日国内浮法玻璃市场偏弱整理，部分零星下调，成交保持灵活，市场交投氛围一般。华北市场沙河个别常大板价格小幅下调，目前大板主流市场卖价93.7-96.5元/重量箱不等，市场成交一般，京津唐个别成交价松动；华东市场个别厂报价下调3元/重量箱不等，其余厂暂稳，中下游心态偏观望，提货节奏一般；华中江西安源价格下调2元/重量箱，河南、两湖市场暂稳，厂家总体产销偏弱；今日华南市场暂稳运行，市场交投平稳，多数厂家近期总体产销基本平衡。综合来看，玻璃产量继续稳步上行，需求持续孱弱，宏观利好情绪消耗殆尽后，价格下行趋势难改。(数据来源：同花顺iFinD，卓创咨询)

　　02/沪锌

　　美国Nyrstar公司周二晚间发布通知，由于金属价格下跌和生产成本上升，将于11月30日关闭位于美国田纳西州的两座锌矿，田纳西州中部加工工厂拥有300万吨矿石和5万吨锌精矿的年产能。此消息一出，LME锌价格最高飙升至2598.5美元/吨，盘中刷10月2日以来的新高，涨幅一度超过7%，沪锌也随之高开高走。近期，美国经济数据超预期，巴以冲突持续升温、避险情绪高涨，美元指数维持强势，令锌价承压。另外，据SMM统计，10月份国内精锌产量将环比增加5.03万吨，产量同比大幅增长15.59%，虽正值传统需求旺季，但国内镀锌企业开工率一般，旺季特征并不明显，因此前期锌价走势颇为疲弱。目前，海外锌矿接连传出停产或暂缓新产能投放的消息，而国内9、10月冬储时节来临，10月锌矿TC继续下滑，彰显当前矿石的逐步偏紧，四季度国内精锌产量可能受到限制。全球锌锭库存保持在较低水平，LME的锌锭库存已降至个位数，国内库存也维持在低位，同时，年底前的小旺季需求仍有提升可能，锌价或将易涨难跌，整体维持震荡回升走势。(数据来源：同花顺iFinD，SMM)

　　11月2日碳酸锂01合约下跌1.42%至15.24万元/吨，成本支撑偏弱是价格下跌的主要原因。从供应端来看，部分锂盐冶炼厂与矿山的长协定价机制改为到港月下个月的锂矿网价来计算成本，之前矿端定价存在滞后，矿端成本支撑较强，新的定价模式让矿价与碳酸锂的价格趋势更同步，中期成本支撑减弱。海外碳酸锂进口量方面，9月锂精矿进口量为50万吨，环比增加119%，同比增加105%，矿端进口量充足，其中来自澳大利亚的锂精矿进口量约40万吨，环比增加131%。从需求端来看，四季度是国内下游终端新能源汽车销售和储能抢装并网的旺季，当前冶炼厂库存延续去库状态，但中游动力电池环节仍处于去库阶段，在一定程度上向上传导会抑制正极材料厂商的补库需求。上游企业出现集中减产，但锂精矿和碳酸锂进口对供应形成补充，中期过剩局面较为确定。短期内产量有环比下降预期，下游需求偏弱，预计短期价格将维持震荡局面，操作上建议持区间操作思路，建议持续关注上游复产规模和下游旺季需求改善幅度。(数据来源：上海有色网、百川盈孚)

　　04/甲醇

　　主力合约跌1.2%收盘于2393元/吨。江苏甲醇市场日均价2420元/吨，下跌15元/吨。供应端：国内甲醇检修减产装置预计逐步恢复，叠加伊朗甲醇进口高峰期，甲醇供应端压力显现。成本端：近期煤炭价格窄幅下调，11月有望止跌企稳，对甲醇成本支撑犹在。需求端：甲醇制烯烃开工率前期维持高位，但即将进入需求淡季，甲醇制烯烃开工高位预计难维持。其他传统下游需求整体偏弱，无增量释放。库存端：甲醇企业库存39.71万吨，港口库存87.68万吨，均有小幅回落。整体来说，近期甲醇基本面有供增需减预期，但易受到化工板块整体情绪带动，预计价格震荡偏弱为主。(数据来源：同花顺、隆众资讯)

　　05/豆油

　　11月2日豆油主力2301合约涨2.13%收于8136元/吨，受棕榈油上涨以及宏观环境改善带动。全国豆油价格较上日涨120-140元/吨至8390-8530元/吨。周三美联储宣布本月暂停加息，宏观经济形势好转，刺激大宗商品出现集体上涨。同时印尼宣布2023年继续实行DMO政策，意味着生产商必须强制在印尼国内销售棕榈油，可能导致该国棕榈油出口量下降；叠加市场继续炒作2024年棕榈油减产的消息，棕榈油带动其余油脂上涨。此外StoneX继续下调23/24年度美豆产量，以及因养殖利润较差国内豆粕需求下降，限制油厂开机导使得豆油短期供应可能仍紧张，均支撑国内豆油期价反弹。不过11月起大豆的到港开始好转，豆油的原料供给充足，限制反弹幅度。预计在宏观环境转好以及利多消息刺激下短期豆油期价将继续反弹，关注其能否站稳8150的前期压力位。(数据来源：我的农产品网、博易大师)