● 投资策略：连续五天反弹后指数有调整需求，叠加PMI数据不及预期，周二A股缩量震荡整理，但午后探底回升表明做多动能有韧性。继中央政治局会议后，中央金融工作会议再提活跃资本市场，要求更加注重做好跨周期和逆周期调节，建立防范化解地方债务风险长效机制，有助提振市场信心，稳定经济增长预期，助力市场继续反弹。当前政策环境积极、中美关系有缓和迹象，市场机会大于风险，建议逢低加仓。

    ● 行情回顾：周二A股三大指数探底回升，小幅收跌。上证指数收跌0.09%，深证成指收跌0.65%，创业板指收跌0.48%，沪深300指数收跌0.31%，科创50指数收跌0.42%，上证50指数收跌0.11%，中证500指数收跌0.33%。行业方面，多数行业下跌，煤炭逆势领涨，汽车休整、新能源弱势。煤炭（+1.32%）、非银行金融（+0.38%）、房地产（+0.36%）、传媒（+0.28%）、食品饮料（+0.27%）等涨幅居前，汽车（-1.77%）、家电（-1.69%）、电力设备及新能源（-1.5%）、通信（-1.25%）、机械（-1.25%）等跌幅居前。成交方面，全市场成交9192.89亿元，较上个交易日减少1199.46亿元。

    ● 资金观察：北向资金净流出,央行净投放货币。周二陆港通北向资金净流出47.53亿元，南向资金净流入19.35亿港元。央行开展6120亿元7天期逆回购操作，由于当日5930亿元逆回购到期，公开市场操作净投放190亿元。

    ● 重要资讯：(1)中央金融工作会议在北京举行。会议要求着力做好当前金融领域重点工作，加大政策实施和工作推进力度，保持流动性合理充裕、融资成本持续下降，活跃资本市场，更好支持扩大内需，促进稳外贸稳外资，加强对新科技、新赛道、新市场的金融支持，加快培育新动能新优势。优化融资结构，更好发挥资本市场枢纽功能，推动股票发行注册制走深走实，发展多元化股权融资，大力提高上市公司质量，培育一流投资银行和投资机构。始终保持货币政策的稳健性，更加注重做好跨周期和逆周期调节，充实货币政策工具箱。建立防范化解地方债务风险长效机制，建立同高质量发展相适应的政府债务管理机制，优化中央和地方政府债务结构。 (2) 10月PMI 低于预期，经济企稳仍待巩固。10月制造业PMI 49.5%，环比回落0.7个百分点。生产、需求均有所减弱，生产指数50.9%，环比回落1.8个百分点，新订单指数49.5%，环比回落1个百分点。新出口订单疲弱,环比回落1个百分点至46.8%。非制造业商务活动PMI为50.6%，环比回落1.1个百分点。

    ●国际观察：隔夜外盘，美股全线上涨,欧股涨跌不一。美国市场道琼斯指数上涨0.38%，纳斯达克指数上涨0.48%，标普500指数上涨0.65%；英国富时100指数收跌0.08%，法国CAC40指数上涨0.89%，德国DAX指数上涨0.64%。大宗商品中，原油收跌1.17%，COMEX黄金收跌0.64%，COMEX白银收跌1.86%；LME铜收跌0.26%，LME铝收跌0.86%。美元指数收于106.72。人民币汇率兑美元7.3176，收涨0.01%。

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