聚乙烯： 　　1、基本面上：本周产业链库存小幅去化，处于历年正常水平。本周国内现货小幅震荡，基差走强，成交尚可；美金现货稳中小跌为主，低价进口窗口关闭。 　　供应端：前期检修装置逐步复产，进口窗口倒挂，出口窗口关闭，供应环比回升但压力不大。需求端：农地膜处于旺季后期，其他下游需求正常，下游总体开工率环比小幅回升。总体来看短期产业链库存中性，基差走强，后期供需双增但压力不大，短期震荡为主。中期来看，全年塑料供需弱平衡，四季度单边震荡偏多为主（逢低做多），全年塑料的供应比PP压力小，可以重点关注逢低买塑料空PP。后期关注新增产能投放情况/巴以冲突发酵情况/国内下游需求情况。 　　2、从交易维度上：短期产业链库存中性，基差走强，供需双增但压力不大，短期震荡为主。中期来看，四季度塑料供需弱平衡，单边逢低做多为主；全年塑料的供应压力比PP小，买塑料空PP逢低做多（PP九十月新装置都兑现的时候）。 　　聚丙烯： 　　1、基本面上：本周产业链库存小幅去化，处于历年正常偏高水平。本周国内现货小幅震荡，基差走强，成交尚可；美金现货稳中小跌，低价进口窗口关闭，出口窗口关闭。供应:三套新装置投产，前期检修装置逐步复产，进口窗口打开关闭，供应环比增加，供应压力加大。需求端：由于下游属于旺季，下游开工率环比回升。总体来看短期产业链库存偏高，基差走强，后期新装置量产导致供需压力加大，短期震荡偏弱为主，往上仍受制于进口窗口压制。 　　套利方面，中长期来看：四季度PP供需宽松，产业仍处于扩产周期，供应压力逐步加大，逢高做空利润（MTO/PDH）。后期关注新装置投放情况/下游订单情况/海外经济衰退力度。 　　2、从交易维度上：短期产业链库存偏高，基差走强，供需双增但压力加大，短期震荡偏弱为主，往上仍受制于进口窗口压制。中长期来看：PP产业仍处于扩产周期，供应压力逐步加大，逢高做空利润（MTO/PDH）。 　　风险提示：新装置投放情况，下游订单情况，海外经济衰退力度，巴以冲突。

温馨提示：投资有风险，选择需谨慎。