橡胶、20号胶均处于近5年历史高位，资金情绪较重，后半周走跌幅度较大，橡胶11-1 c结构走扩，1-5 b结构走扩，20号胶12-1-2 c结构走扩。外盘新胶后半周出现下 跌趋势，月间保持c结构，交割利润下跌接近0值。前两周基本面配合资金多头情绪，泰国原料价格走高较多，国内原料也小幅走高。东南亚产区降水过多问题暂未缓 解，预计接下来两周出现好转;国内产区云南物候正常，原料产出正常;海南降水较多，原料产出少，预计接下来将出现季节性好转。进口方面，海外供给因天气出 现缺口，船期后推，叠加少量回购，导致国内深色胶延续去库趋势，但四季度开始，套利盘大多处于观望阶段，泰混现货偏紧，价格较盘面坚挺，基差周内略缩。但 现货绝对价格仍处于相对高位，下游买货意愿较弱，观望为主。合成胶成本面转强，上游乙烯裂解加工利润转负，丁二烯产出减少，现货价格较高，下游接货意愿较 弱，合成胶库存位于同期高位。目前橡胶、20号胶内外盘价差走扩较多，资金情绪可能过重，或出现回调趋势;合成胶成本面走强，交割品问题没解决前中长期持偏 多观点;注意宏观氛围，近期商品跟走宏观为主。

温馨提示：投资有风险，选择需谨慎。