PX加工费超预期压缩,汽油表需阶段性上涨抑制汽油利润再度下探
发布时间:2023-10-21 13:37阅读:496
本周主要观点:上周提及调油故事已经接近尾声,那么市场焦点更多关注于汽油裂解价差是否还有进一步下行的空间,如果有,那么PX则10月份还有追空的空间,不过本周可以看到,PXN被超预期压缩,PX没有跟上原油端的涨幅,PXN及PX-Brent的价差均大幅回落,估值已经算中性偏低。从供需角美汽油库存本周已经连续两周去库,由表需带来的驱动正在进一步限制汽油利润的进一步下探,美国各大城市的拥堵指数仍然处于四年同期的最高值,尽管我们认为更长周期的角度,美国炼厂秋检结束后,美国汽油供应的抬升对利润仍然有一定压制,但是第一波的利润压缩似乎可以预见度来看。策略建议:驱动依然向下,PX中长期依然维持偏空逻辑,但是短期谨慎追空,下方空间不大,PTA加工费做缩,TA-PX*0.655在2405合约中0-300区间操作
温馨提示:投资有风险,选择需谨慎。
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