【异动品种】棉花：棉价破位下行，预期悲观 　　逻辑：昨日，郑棉1月合约收于16695，环比-295。昨日棉价再度下行，供应端，储备棉持续销售，增加市场供给，9月棉花商业库存较去化速度环比减慢，较去年同期减量也环比缩窄，市场不缺棉花。需求端，“金九银十”需求不及预期，纺织厂开机率下降、成品累积，内地纺企利润亏损，原料采购季节性不强，产业链利润存在再分配可能，棉纱贸易商库存高企，需求不佳，利空棉价。基本面偏弱，棉价承压。但收购进度缓慢，棉农与轧花厂仍僵持，籽棉价格相对坚挺，成本支撑仍有效，短期内，不宜高估棉价下方空间，预计维持震荡走势，建议空单等待反弹再进场，不宜追空；中期来看，棉价存在下行风险。 　　操作建议：观望。 　　风险因素：宏观利空、需求不及预期。

温馨提示：投资有风险，选择需谨慎。