前言：双节过后卷板、棒材等横向品种纷纷走弱，而线材市场也难独善其身，在相关联品种价格连跌三日后，再次开启下跌模式，外围不确定性和增长风险也促使产业链客户采取谨慎立场，包括难以估计的金融市场状况，让我们来回顾双节前后的线材价格波动情况，暂不能言底的逻辑在哪？

　　钼铁价格

　　首先本周国内钼市场跌跌不休，主要受到多方因素扰动，一方面，国际市场未有起色，国际价格一路下行，另外一方面，终端需求极度萎缩，供需失衡局面愈发凸显下，价格不断呈现加速大幅下行，本周钼铁临近周末报价下行至21.5-22万元/吨(现款)，周初报价降幅在12.7%-14%，整体降幅较大。散货市场方面，由于钼铁价格直线下降，贸易商多以观望为主，部分贸易商低价抛货，据了解钼铁散货成交价格在21万元/吨(现款)。

　　钢招方面，下游需求减弱，近期国内钢厂钼铁招标采购节奏滞缓。钢招招标价格不断下压且压价幅度不断加大，部分地区钢厂钼铁开标价格下压至现款21.5万元/吨。钼铁市场信心受挫严。

　　不锈钢线材价格

　　国庆前后共计下调四次盘价，两次节前，两次节后，200系节前跌200元/吨，节后稳；青山304节前后累计跌700元/吨，316L累计跌1500元/吨，贸易商的反馈是需求坍塌预期之下，成本支撑失效，表需上，多数拉丝企业为保证正常生产，开始下调加工成本，螺丝厂等下游也纷纷下调采购指导价，从一些大型的紧固零部件的了解，成品库存还是保持正常水平多一些，这也表明成品库存迟迟难有较大的降库情况，故短期对原料线材的采购意愿并不是那么高，需求端情绪低迷，钢厂产量维持，故价格暂不言底。

　　不锈钢线材产量

　　9月国内18家不锈钢厂线材总产量15.35万吨，环比减少5.6%，同比增加9.25%。其中200系产量5.25万吨，环比减少6.91%，同比增加75%；300系8.16万吨，环比减少7.59%，同比减少18.56%；400系1.94万吨，环比增加8.38%，同比增加88.35%。

　　9月不锈钢线材产量月环比减少。其中主要表现在300系方面，300系降幅最明显，400系环比和同比均表现增加。据了解400系钢厂有恢复生产情况，故产量出现一定的增长，再加之需求减幅情况稍好于300系，主导性300系钢厂主要受到9月旺季预期走弱影响，出现了大幅度减产情况，故产量出现一定比例的减少。

　　总结

　　从9月份的排产情况来看，虽有大钢厂大量减少，但仍未能缓解弱需求带来的悲观情绪，昨不锈钢期货经过3连跌后迎来反弹行情，12日收盘形成光头光脚大阳线，信号利好不锈钢卷板市场，不过长材市场价格仍以让利降库为主，目前钢厂总体10月份的订单并不是很理想，不锈钢下游五金领域近期需求较弱，母料采购大幅度减缓，贸易商总体的出货水平偏低，线材当下通过卷板等相关联品种翻红带动较难，贸易商目前利润尚存。原料方面，对于钼铁价格走势，钢企多数看到20万元/吨，对钼铁价格暂不看好，故总体来说，304材质现在主要受到下游弱需求传导，仍有一定的下跌空间，316L后期或对原料需求呈现走弱趋势，负反馈继续发酵，原料支撑下移，316L看跌性较大，重点关注下游重点领域库存消化情况，预计短期内不锈钢型材价格或偏弱运行，言底尚早。

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