消息面：（1009-1013）本周油价回暖，主要受三点因素影响，首先是巴以冲突使中东地区供应存在风险，风险溢价抬升，其次，美国通胀放缓，年内再次加息的概率下降，另外，美国对俄加强制裁，或影响俄罗斯原油出口。 　　基本面：需求端：我们按照偏悲观的角度评估，认为四季度需求环比持平。短期来看，汽油过剩但柴油依然强势，炼厂利润仍偏高，原油加工需求仍有支撑。供应端：巴以冲突本身并未对原油供应产生任何直接影响，但是市场担忧战场扩大，或者由于伊朗或有支持巴方的嫌疑而受到美国更严厉的制裁，伊朗产量则可能不增反降，进而加剧当下市场的供需缺口。另外，美国宣布对违反俄油限价的两艘船及其船东实施制裁，油运市场产生恐慌，运费飙升，这可能影响短期俄罗斯原油的出口。 　　总结：无论从基本面看，还是从地缘风险看，原油均适合作为逢低买入的操作，但是不建议追涨，因宏观压力仍存。 　　风险点：地缘风险缓和，欧佩克+产量高于预期，系统性风险发酵，需求弱于预期。

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