成本端，10月USDA报告发布前，市场对报告具有乐观预期，压制美豆盘面持续回落；USDA报告对单产及产量下调超预期，期末库存低于预期，引发美豆大幅反弹；且上周美豆出口净销售高于预期，美豆整体震荡走升；而目前USDA对美豆减产预估逐渐达到合理水平，后续关注美豆需求及南美大豆种植炒作对盘面影响。 国内，9月大豆进口量715万吨，同比减少6万吨或7.3%，而近期进口大豆到港也偏少，且大豆压榨利润持续走低，不过油厂开机率逐步提升至正常水平，豆粕供应逐渐增多；豆粕下游需求缓慢回复，13日豆粕成交与提货均有增加，预计油厂豆粕库存小幅去库。 总的来说，美豆单产及天气炒作基本完毕，后续关注需求及南美播种情况，短期美豆或震荡运行；国内豆粕供应总体充足，下游需求逐步恢复，短期豆粕或震荡偏强。

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