核心观点一览：

　　1.假期外围市场普遍下跌，美债收益率飙升打压风险偏好。国内稳增长政策的效果逐渐显现，官方制造业PMI重回扩张区间，股指短线或有反复，耐心等待企稳信号。

　　2.美国9月非农数据强劲，市场对美联储年内再次加息的预期升温，推动10年期美债收益率飙升，美元指数强势运行，黄金短期或将承压。

　　3.目前美国中西部地区天气晴朗，有利于收割。在南美，巴西降雨增加，多数地区种植条件良好。豆粕跟随美豆收跌，空单持有。棕榈油MPOB报告前市场预期马棕产量增长，库存增加，交投宜短。

　　4.节后黑色系整体延续节前的分化表现，终端需求预期转弱仍为主要驱动，螺矿偏弱，而煤炭因事故频发、焦化高开工、低库存的推动下，期现货同步上行，焦炭也维持强势。周一复盘铁矿石以2.76%的跌幅领衔下挫，螺纹钢增仓11万手续跌1.68%，焦煤小涨1.20%至1862.0点，焦炭高位剧烈震荡收于2500一线。建议以短空螺矿为主，双焦波段操作。

　　5.OPEC减产政策发生逆转前，原油下方有支撑，市场仍反复博弈供应紧张及宏观担忧，整体或陷入新一轮震荡走势。原油系商品单边跟随原油波动，但存在结构性差异，高低燃料油价差或小幅走扩。供应缩减而需求回升，PTA基本面支撑转强，待原油有效企稳后，可尝试博弈PTA反弹，或多PTA空PX套利。累库节奏放缓加之煤炭端有支撑，短线乙二醇止跌企稳，空单离场观望。

　　6.假期内宏观多空交织，美元指数走高，外盘有色金属集体下行，沪铝今日开盘跳水，主力合约2311跌幅1.67%，假期累库超预期对铝价有一定压力，短线期价19500附近压力明显，预计铝价偏弱运行为主，空单可持有。工业硅主力合约上涨0.89%，西南地区进入平水期，电价上涨，成本上升存在支撑，期价偏强震荡为主。

　　7.央行公开市场节后结束此前连续三周净投放，转为净回笼。周末过后，非银资金需求升温，回购利率有所反弹，目前月初扰动不多，流动性预期整体平稳无忧。期债操作上建议暂时观望，关注央行公开市场续作情况。