外盘市场，天气、出口和压榨构成当前影响美豆期价的三要素。随着美豆收割季节的压力逐渐释放，市场关注焦点逐渐向需求转移。目前南美大豆旧作出口和美豆传统出口时间窗口叠加，南北美大豆出口价格竞争进一步增强，不仅有巴西大豆的陈作库存竞争，同时阿根廷实施第四轮大豆优惠汇率，令阿根廷大豆销售步伐加快。虽然美豆压榨需求保持旺盛，却难以独立支撑美豆整体需求。同时，随着南美巴西大豆播种展开，播种期的天气变化也将进入市场关注的视野。美豆期价或迎来季节性调整，期价重心继续下移。 　　国内市场，在油厂高压榨利润的驱使下，近期油厂加速买船，11月份以后或将迎来大量到港。近期国储拍卖流拍增加，国内大豆供需格局略有转变。在进口大豆到港量预期下降的背景下，国内港口大豆库存将维持去化，难以出现明显累积，但由于双节假期国内多数油厂有停产计划，10月份的大豆压榨量也将随之下滑，这将继续支撑油厂挺价心理，从而制约豆粕基差回落空间。油厂豆粕库存将进入持续修复阶段。饲料企业10月份库存基本备足，进一步采购合同接受度有所降低。大部分饲料厂商以执行合同、随采随用为主，观望情绪较为浓厚。随着市场供需转弱，豆粕期价波动重心将继续下移。

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