2023-09-26 08:43:00 证券时报 

当地时间9月25日，美股三大股指尾盘拉升小幅收涨，结束了此前连续四个交易日收跌的颓势。截至收盘，道指报34006.88点，涨0.13%；标普500指数报4337.44点，涨0.40%；纳指报13271.32点，涨0.45%。

美债收益持续攀升。当天，10年期国债收益率一度涨至4.551%，创下2007年以来的最高水平。30年期国债收益率一度涨至4.672%，为2011年4月以来最高。此外，美元指数DXY一度站上106，为去年11月30日以来首次。

芝加哥联储主席古尔斯比表示，通胀持续高于美联储的目标是更大的风险，“感觉”利率将比市场预期的时间更长地保持在较高水平。

此外，投资者也在密切关注美国预算谈判的进展。9月30日是美国2023财年的最后一天，美国国会需在这一天前，通过预算拨款法案，涵盖下一财年的可自由支配支出和联邦机构资金。如果届时未能通过预算拨款法案或临时拨款法案，那么美国政府就会面临停摆。

国际三大评级机构之一穆迪警告称，美国政府“关门”将对其信用评级产生负面影响，因为这将凸显出美国机构和治理实力相对于其他评级最高的政府的弱点。不过，穆迪同时指出，经济影响可能是短暂的。

美股小幅收涨 华尔街大行纷纷上调美股目标价

当地时间9月25日，美股三大股指尾盘拉升小幅收涨，结束了此前连续四个交易日收跌的颓势。截至收盘，道指报34006.88点，涨0.13%；标普500指数报4337.44点，涨0.40%；纳指报13271.32点，涨0.45%。

美国银行和法国兴业银行(601166)最近都上调了对标普500指数2023年的年终预期，预计该指数将分别向4600点和4750点回升，其中美国银行策略师更是认为，市场越看空，美股年底反弹可能更大；富国银行也预计，标普500指数将跃升至4600点，然后在今年年底再次回落；还有机构预测标普500指数在年底前更有可能触及5000点的历史高位。

具体来看，美国银行的策略师Savita Subramanian在一项追踪1999年至2022年股市表现的分析中发现，在策略师预测下跌的时期，标普500指数的年终收益率较高，平均收益率也高于预期。她在上周的一份报告中写道，简而言之，看跌的预测使得美股年底反弹的可能性更大。Subramanian曾正确预测2022年股市将出现抛售，她是今年第一批转为看涨的预测者之一。她上周再次上调了自己的预测，称宏观周期指标、估值和仓位都发出了积极信号。

法国兴业银行的Manish Kabra预计，到今年年底，标普500指数将触及4750点，然后在消费者支出紧缩和商业环境恶化的情况下，到2024年年中回落至3800点。

富国银行的Christopher Harvey上周提出，随着IPO市场重新开启，近期将有大量新股上市，标普500指数将触及4600点，然后在年底前再次回落至4420点。

此外，在Sanders Morris Harris董事长George Ball看来，美联储显然不再是推动股价上涨的唯一力量。他表示，对明年获利增长的预期和机构年终投资组合调整意味着，标普500指数在年底前更有可能触及5000点的历史高位，而不是跌至4000点以下。

标普500指数上周四下跌1.6%，跌破了2023年市场对该指数4366点的平均预测。此前，美联储主席鲍威尔重申了抑制通胀的承诺。这是自3月份地区银行业危机震惊市场以来，该指数首次低于华尔街对年底的普遍预测。即便如此，随着美国经济的弹性消除了对经济衰退的担忧，标普500指数今年仍上涨近13%。

美联储突然宣布裁员！13年来首次

据央视新闻援引美国有线电视新闻网报道，美国联邦储备委员会发言人近日表示，美联储系统将在今年底前裁员约300人，这是该机构13年来首次裁员。

据报道，近年来，随着美联储在经济和监管议程中的影响力不断扩大，该机构员工人数一直在逐年增长。这次裁员是美联储自2010年来的首次裁员，裁员对象主要为支持性职位。

美联储并没有解释此次裁员的原因。不过，从公开信息来看，裁员可能与美联储的亏损有关。根据美联储财报，美联储2023年上半年的经营性净损失达573.84亿美元（约合4197亿人民币），全年经营性净损失或将超过1000亿美元（约合7300亿人民币），而美联储上次报告年度经营性净损失还是在1915年，距今已时隔108年。

大型科技股普涨 能源股走强

板块方面，标普500指数十一大板块八涨三跌。能源板块和材料板块分别以1.28%和0.80%的涨幅领涨，必需消费品板块和公用事业板块分别以0.43%和0.20%的跌幅领跌。

大型科技股普涨，亚马逊、英伟达、奈飞涨超1%，苹果、谷歌A、特斯拉、脸书母公司Meta、微软小幅上涨。

能源股走强，帝国石油涨超3%，康菲石油、雪佛龙、埃克森美孚涨超1%，英国石油、西方石油、壳牌小幅上涨。

纽约油价25日下跌。截至当天收盘，纽约商品交易所11月交货的轻质原油期货价格下跌35美分，收于每桶89.68美元，跌幅为0.39%；11月交货的伦敦布伦特原油期货价格上涨2美分，收于每桶93.29美元，涨幅为0.02%。

摩根大通能源策略全球主管马利克（Christyan Malek）警告称，布伦特原油价格可能会延续涨势，到2026年升至每桶150美元。Malek解释称，他之所以预警150美元油价有以下几个因素，包括受冲击的产能、能源超级周期等，以及推动全球进一步摆脱化石燃料的努力。

热门中概股多数下跌，纳斯达克中国金龙指数跌1.10%。理想汽车跌近10%，贝壳跌超5%，蔚来、京东跌超2%，哔哩哔哩、阿里巴巴、新东方跌超1%，网易跌1%，百度微跌；好未来涨超2%，小鹏汽车、唯品会涨超1%，拼多多、爱奇艺小幅上涨。

据理想汽车消息，9月25日，理想汽车第50万辆量产车在理想汽车常州智能制造基地下线，该车为品牌旗下家庭五座旗舰SUV——理想L7。自2019年11月首辆理想ONE下线起，理想汽车历时47个月实现50万辆量产车下线，成为国内首家达成这一成绩的新势力车企。从第40万辆量产车下线到第50万辆量产车下线，理想汽车仅用了100天时间。

蔚来25日发布声明称，公司已注意到有媒体的猜测，称蔚来正考虑向投资者筹集资金。蔚来表示，鉴于今日公司美国存托股票的异常市场活动，公司希望澄清，除了9月25日完成的可转换优先债券发行外，公司目前没有任何可报告的融资活动。

欧洲央行行长：三季度欧元区经济将进一步疲软

据新华社，欧洲央行行长拉加德25日在欧洲议会经济与货币事务委员会听证会上发表讲话说，欧元区经济活动2023年上半年普遍停滞不前，近期指标显示第三季度将进一步疲软。

拉加德说，欧元区出口需求下降以及融资环境收紧正在抑制经济增长。服务业也在走弱，服务业创造就业机会正在放缓。

谈到通货膨胀方面，拉加德说，欧元区整体通胀率继续从去年10月的峰值下降，但目前价格压力依然很大，并仍将在较长时间内维持在过高水平。预计欧元区通胀压力未来两年将有所缓和，从2023年的5.6%降至2024年的3.2%，2025年降至2.1%。

她说，根据最新评估，欧洲央行认为政策利率已达到一定水平，只要保持足够长时间，就能为通胀率及时回到设定目标作出重大贡献。欧洲央行将根据经济和金融数据、潜在通胀动态以及货币政策传导力度，对通胀前景进行评估，并据此作出决定。

拉加德还表示，各国政府应继续缩减能源方面的相关支持措施，以避免推高中期通胀压力。与此同时，财政政策应旨在提高欧元区经济生产力，并逐步降低高企的公共债务。她说，一个健全的经济治理框架符合共同利益，因此应在今年年底前达成有关欧盟财政框架改革的协议。

拉加德9月14日表示，欧元区目前正经历“困难时期”。欧洲央行已将欧元区2023年经济增长预期下调至0.7%，同时将2024年和2025年的增长预期分别调整为1.0%和1.5%。

自去年7月以来，欧洲央行已连续10次加息，累计加息450个基点。分析人士指出，由于欧元区经济增长前景不佳，欧洲央行本轮加息周期或接近尾声。

“倒票”严重 美国国税局将出新规整治黄牛

美国国税局正在瞄准今年红火的演出市场，无论是演唱会还是足球比赛，黄牛或者普通观众都将迎来更严格的门票转卖报税规则。

新实施的一项法律规定，电子商务平台用户的收入纳税申报门槛将变为销售额600美元，一旦用户在电商平台上的门票转卖收入超过这一数字，用户就有义务填写1099-K（报税用文件）表格，无论其是否赚取利润。

不过，新规定指出，只有当卖家赚到差价时才需缴纳额外税款。

而这一规定可能会让2023年购买和转让门票的各类观众感到焦躁，尤其是在今年，泰勒·斯威夫特的演唱会一度被视为带动美国消费的奇迹，梅西的转会则让国际迈阿密队比赛的门票从30美元涨到255美元，甚至有场关键比赛的门票最高被炒到每张11700美元。

此前，转售门票也受到美国国税局的监督，但纳税门槛在20000美元以上且交易次数超过200笔。这一标准更像是为“职业黄牛”所设，而新的规定则更像是一种无差别打击。

据票务网站StubHub称，该平台上今年粉丝门票经销商的数量异常之多，转卖比例占到斯威夫特Eras Tour演出订单的70%，是该公司预估的两倍。此外，梅西的比赛也出现了类似的情况。

白宫此时将税收规则收紧在很大程度上也是为了整治黄牛。新规定中，转卖门票所得将被视为短期收益，很可能按照普通联邦所得税税率征收，税率在10%-37%之间。