【核心逻辑】美联储9月FOMC会议总体释放维持高利率更久的偏鹰信号，美国联合汽车工会罢工及能源价格上涨等临时事件增加美通胀风险。美联储宣布维持利率不变，符合预期，点阵图暗示年内再加息一次，且下调24年降息次数预期；大幅上调23年及24年GDP增速预期；并维持通胀预期及中性利率不变。接下来，周内适当关注周五美9月MARKIT PMI；本周为超级央行周，还将有周四晚间英国央行利率决议，周五日本央行利率决议；周五晚间美联储理事库克将发表讲话。 【加息预期】 11月不加息预期仍较强，12月加息预期分歧则较大。根据CME“美联储观察”，交易员预期美联储11月维持利率不变概率70.6%，至少加息25BP概率降至29.4%；12月维持当前利率不变概率56.1%，至少加息25BP概率43.9%；1月维持当前利率不变概率为54.9%，至少加息25BP概率45.1% 【基金持仓】长线基金持仓看，周三SPDR黄金ETF持仓减少0.58吨至878.25吨；iShares白银ETF持仓减少34.22吨至13966.51吨。 【策略建议】中长线维持看多，短线看外盘贵金属预计重新步入盘整，但内盘下行压力预计有限，考虑汇率因素影响，贵金属市场仍以回调做多对待。技术面看，美黄金关注5日均线在1950支撑有效性，如跌破可能重新回踩200日均线。SHFE黄金短线关注支撑466，操作上回调布多为主。美白银关注5日均线及前低在23-23.17区域支撑，如跌破不排除重新回踩偏低22.3可能。SHFE白银支撑5900，然后5865，强支撑5800。

温馨提示：投资有风险，选择需谨慎。