豆菜粕：豆粕现货基差今日继续有小幅反弹，盘面大幅下跌后，贸易商油厂虽然跟盘调整报价，但整体仍有一定的挺价情绪，加之双节临近，饲料厂备货量增加，对提货以及成交均呈现出一定的利好，不过整体来看，我们认为提货改善空间并不大，7-8月现货的供应紧张推动了买货积极性，下游库存普遍较高，这也使得节前备货被一定程度透支，而供应方面来看，虽然油厂压榨量不算太高，但整体大豆供应相对充裕。钢联口径数据显示，截止9月15日当周，111家油厂大豆实际压榨量为177.51万吨，开机率为59.65%。其中大豆库存为457.75万吨，较上周减少9.29万吨，减幅1.99%，同比去年减少5.51万吨，减幅1.19%；豆粕库存为68.45万吨，较上周减少0.31万吨，减幅0.45%，同比去年增加20.96万吨，增幅44.14%。整体来看，我们认为国内豆粕基本面仍然偏弱，最近几周库存数据显示国内豆粕显然去库难度在明显增加，虽然压榨比较少，但是需求同样表现更加弱势，因下游库存较高，需求偏弱所致。虽然市场普遍对密西西比河装运有所担忧，但是由于今年巴西库存水平明显高于往年，这就导致了国内仍然看不到太明显的缺口问题，因此豆粕在成本端以及国内供需叠加的情况下，压力将进一步增加。

温馨提示：投资有风险，选择需谨慎。