本次降准有望推动9月新增信贷

　　社融延续大幅回升势头

　　9月14日，中国人民银行发布公告称，决定于2023年9月15日下调金融机构存款准备金率0.25个百分点(不含已执行5%存款准备金率的金融机构)。东方金诚首席宏观分析师王青认为，降准释放了逆周期调节加码信号，有利于引导社会预期，提振市场信心，进一步夯实经济回稳向上基础。王青预计，在本次降准落地推动下，9月份新增信贷、社融有望延续大幅回升势头，市场利率水平攀升态势也会受到有效遏制，有可能转向稳中有降。这将为接下来宏观经济复苏势头持续转强积蓄力量，同时也将利好资本市场。

　　原料端情况

　　截止到9月15日，无锡市场304冷热轧卷板基价分别报至15800元/吨、15600元/吨，相较于9月1日分别下跌250元/吨、300元/吨。9月初由于华南钢厂限价，故市场低价资源减少，现货价格暂稳，后因为不锈钢期货下探，现货价格随之走跌，成交氛围较冷清，第二周卷市场延续弱势，或表明不锈钢焊管市场需求不佳。

　　焊管市场三年旺季初期价格情况

　　从上图来看，前两年整体来说，不锈钢焊管市场第二周价格较第一周价格是呈上涨的态势，说明不锈钢旺季的优势已经初步有所体现。但从今年的数据来看，不锈钢焊管市场的主流价格暂时是处于下跌的态势，第二周较第一周304及316L资源分别下跌了400元/吨、600元/吨。据焊管厂家反馈，进入九月份以来，想象中的旺季并没有出现，需求端情况与淡季相比并无明星改善，叠加终端及下游客户看空情绪也较为浓厚，故采购也有所延缓，因此整体成交与厂家原本预期相差甚远。另一方面在淡季末，厂家为旺季的到来是有一定的补货囤货情况，所以各厂家的出货压力也都较大，故多数厂家选择下调现货价格，但也有部分厂家有前期的大型项目订单做支撑选择挺价。据了解，价格下降期间，询单量有明显的增加，并且多有询单客户选择进场采购，故实单转化率也有所提高，整体成交情况稍有转好。

　　总结

　　今年不锈钢焊管市场旺季行情与前两年相比仍有较大差距，厂家多反馈旺季不旺。虽近期中国人名民银行准备下调金融机构存款准备金率，宏观方面是利好的，但短期内对市场需求的恢复能力有限，终端仍需要一定的时间过度。但另一方面，据厂家反馈，降价期间成交多为市场上贸易商订单，说明下游对于后世行情还是有一定的信心。考虑到短期内需求端难有提振，原料端价格也有所下跌，但价格仍然较为处于高位，故预计短期内不锈钢焊管价格主稳个调运行。

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