行情表现

日内消息

　　1、马来西亚9月1-10日棕榈油出口量为305594吨 环比减少20.38%

　　据马来西亚独立检验机构AmSpec显示，马来西亚9月1-10日棕榈油出口量为305594吨，上月同期为383795吨，环比减少20.38%。

　　2、光大期货：报告整体性质偏空 棕榈油价格顺势下滑

　　光大期货指出，周一午间，棕榈油价格快速回落，一日之内由涨转跌，并带动豆油、菜油价格一并下探。根据马来西亚午间公布的MPOB供需报告，8月马棕油产量175.3万吨，环比增加8.91%，与此前机构预测值相差不大；出口122.2万吨，环比减少9.78%，低于机构预估的133万吨；截至8月底，马棕油库存212.5万吨，环比大幅增加22.54%，高于此前机构预估的189-195万吨。鉴于本次报告出口不及预期、库存高于预期，报告整体性质偏空，棕榈油价格顺势下滑。后续来看，马来西亚、印尼产地仍处于季节性增产期，供给近端依旧表现出宽松的预期。进口国方面，印度8月食用油进口增加5%至185万吨，但该国棕榈油库存也随之上升，或压制未来进口幅度；我国此前在利润驱动下出现了大量的棕榈油买船，国内库存同样高企。尽管金九旺季消费或带来需求提振，但供给的同步增加也将导致棕榈油上方压力持续存在。若未来美豆减产不及预期，棕榈油价格或跟随豆类价格继续走弱。

品种基本面

　　据同花顺iFinD数据显示：

　　9月11日各地区24度棕榈油均价现货价格报价7740.00元/吨，相较于期货主力价格（7446.00元/吨）升水294.00元/吨。

机构观点

　　南华期货：油脂区间波动

　　棕榈油：近端的棕榈油则考虑当前依旧处在棕榈油的季节性增产期，供给近端依旧表现出宽松的预期，且全球棕榈油的进出口结构方面，由于欧洲市场对棕榈油及其衍生产品的限制，因此近期的棕榈油更多出口销往亚洲市场。近月我国在利润驱动下出现了大量的棕榈油买船，在当前逐步走出豆棕价差的情况下，棕榈油在国内的消费性价比开始凸显，性价比驱动下节日的食品加工备货需求逐步上升，棕榈油后续的消费存在回升预期；但由于国际供给较为宽松，消费对价格的提振更多以价差体现。即豆棕价差依旧会彼此牵制，近端棕榈油受制于供给并牵制豆油无法看到趋势性的行情出现。 豆油：对于后市的豆油，我们需要关注的依旧是一些间接的影响——如东南亚棕榈油的供给情况的预期及因此出现的豆棕之间的价差对豆油消费端的驱动影响；或是美国的大豆平衡表在单产预期的不同情形下，对后续全球的大豆供给有不同的预期，而在不同的单产预期和出口计划之下，国内豆油的供给水平或者说整体成本，将会围绕后续的美豆的进出口量以及国内的豆粕基差的报价情况来调整豆油在油脂中的价格水平。截至到目前，豆油价格暂时无法看到能走出趋势单边的驱动切实出现。 菜油：由于存在俄罗斯菜油对国内较为充裕的供给预期，因此无论从成本角度还是从供给量角度来看，均可以形成对国内菜油宽松供给的格局，抑或是当前已经表现出相对高企的库存水平。即使国际菜系会出现紧平衡，但对国内的菜油价格水平的影响倾向于向影响有限的方向去考虑，即国际菜系的上涨提振能力对国内菜油影响有限，但下跌时国内可能会更加容易的承受到价格下跌的压力。