本周焦煤01合约周涨0.98%至1642，焦炭01合约周涨2.81%至2304。基本面来看，焦煤端，短期安监依旧较严，煤炭供应偏紧，产量回升速度偏慢；本周采购情绪升温明显，竞拍涨幅扩大较为明显，下游拿货积极性有所提升，短期氛围持续向暖，价格尚有明显支撑。焦炭端，焦化开工目前较为稳定，但是煤价探涨导致焦化利润进一步侵蚀，正反馈进一步催化，周末焦企开启第一轮提涨；下游铁水持续回升，短期刚需维持强劲，加上投机询货增加，价格支撑较强，但钢厂利润有限，下游承接能力仍存疑。钢厂虽利润不佳，但尚未亏损到主动减产的地步，在没有政策限产压制下，预计继续维持高产量，短期铁水产量下降空间有限，在此基础上，煤焦价格尚存支撑。 　　本周盘面上探后保持高位震荡，估值上看，从前期的盘面大幅反弹，拉大基差至升水格局，传导到现货价格继续探涨，基差进一步收敛，后续多头减仓出现小幅回落。在未看到铁水大幅转降或者下游成材需求大幅低于预期前，预计维持区间震荡格局。策略方面，回调入场做多依旧兼具性价比。

温馨提示：投资有风险，选择需谨慎。