沪铅近月持仓仍高达2万手，现货交仓节奏缓慢，挤仓助推back结构。LME铅库存降0.14万吨至5.4万吨，0-3月升水58.5美元/吨，铅出口窗口打开，外盘对内盘有支撑。SMM原生铅对交割月贴水710元/吨高位，精废价差扩大至275元/吨，期现货价差再扩大，现货市场服务于交仓，交割品牌流通货源偏紧。高铅价向下游传导不畅，下游企业成本压力大，仅少量接非交割品牌或者再生精铅，且以长单拿货为主，现货市场成交延续清淡。碳酸锂价格继续回调，锂电池代铅效应将进一步显现，资金推动沪铅脱离基本面，部分电池企业减产消息传出，铅单边上涨持续性存疑。延续挤仓之下逢高空远月思路。

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