硅锰：硅锰开工率高位，供应压力不减。需求端，建材产量环比减少，硅锰炼钢需求一般，但国庆长假前钢厂或有补库动作。硅锰厂库累积，去库压力增大。成本端，锰矿港口库存去化良好，高汇率支撑下，部分矿种挺价情绪浓厚。主产区化工焦价格上涨，硅锰成本支撑较强。综上，硅锰供需矛盾仍存，成本有支撑，预计短期内硅锰震荡为主。若节前补库或钢材旺季需求不及预期，硅锰弱势下行的概率较大。 硅铁：主产区部分厂家开工波动，硅铁供应或小幅收紧。铁水产量高位，硅铁短期需求尚可。近期金属镁库存去化良好，镁锭厂家报价积极性高，但开工波动不大，硅铁非钢需求平平。硅铁厂库去化速率放缓，库存压力仍在。兰炭开工偏紧，价格稳中偏强运行。综上，硅铁供需矛盾有所缓和，成本支撑较强，预计硅铁高位震荡。中长期关注旺季需求及节前补库情况，一旦需求不及预期，硅铁下跌通道将被打开。

温馨提示：投资有风险，选择需谨慎。