基于股债横截面的CTA策略本周策略净值下行0.07%。收益主要来自于周五做多IF，亏损来自于周四做多IC。长周期方面，制造业PMI虽仍在荣枯线以下，但在生产及新订单拉动下已实现连续3个月环比回升，因此成长板块的有较为明显的上行。短周期方面，汇率、北向的滚动5日均值边际放缓，基本面层面高频数据地产有所企稳，因此短周期持续回升。目前持仓量尽管收盘后给出的多空单量没有显著波动，但其实日内博弈较为剧烈，板块之间切换较为迅速，但是从周度层面观察呈现出从价值向成长再转向均衡的现象。综合信号看，短期看多IF和IH，中长期偏向成长。期债方面，权益市场情绪小幅修复后，股债跷跷板效应下，期债短周期和持仓量开始不同程度回落，这也侧面印证了上周隔季合约的持仓量信号显示出较大做空压力的情况。市场风险偏好调整，但整体降幅有限。5年期和10年期短周期信号差异缩窄，维持中性区间。目前10年期短周期信号已经持平于5年期，综合信号中性震荡。

温馨提示：投资有风险，选择需谨慎。