钢材日内回落后，夜盘止跌反弹，调整力度有限。宏观方面，财政和地产政策落地后进入政策效果验证期，地产数据大概率继续边际改善，制造业也保持温和改善，市场信心有一定修复。产业来看，高炉铁水产量增量空间已有限，或小幅回落转为高位震荡，电炉受制于利润较差，有进一步减产压力；需求方面，价量齐升背景下，投机及期现需求入场补库，成交改善力度比较有限，但情绪有所修复。综合来看，钢材供应端呈现高位回落走势，需求逐渐修复，利润亏损下，后期主动减产的动力增加，关注减产启动叠加钢材旺季开启的供需共振带动力。策略方面，前期关注的螺纹1-5正套，螺纹10-1反套和单边低位多单继续持有，卷螺差在热卷产量下降前仍然受压制。

温馨提示：投资有风险，选择需谨慎。