本周交易逻辑：上周天然橡胶期货继前一周周内均大涨超5%后，上周延续强势表现，NR与RU主力合约于周五上午双双涨停。这其中的原因一部分来自于合成橡胶涨停的带动，另一方面来自于其自身基本面的逐步改善。近期国内外产区天气扰动因素较多：云南版纳地区降水量预报偏高，海南近两天遭受台风来袭；而海外方面泰国产区的阶段性降雨影响新胶供应不及预期，越南产区进入雨季影响收胶工作对正常割胶造成影响。总的来说供应端的天气扰动导致国内近期在天然橡胶的供应方面明显少于前期。而下游需求方面，景气的出口表现也对市场心态形成了较强的支撑。2023年7月，中国轮胎出口71.48万吨，环比涨0.58%，同比涨6.40%。其中，全钢胎出口量为41.73万吨，环比涨0.23%，同比涨4.58%，1-7月卡客车轮胎累计出口量265.79万吨，累计出口涨10.95%。同时，2023年8月份，我国重卡市场大约销售6.9万辆左右，环比7月上升13%，比上年同期的4.62万辆增长49%，净增加约2.3万辆。这是今年市场继2月份以来的第七个月同比增长。供应的减少以及需求的缓慢抬升在库存端表现为近一个月来国内整体原料库存去化幅度显著。后续来看，我们认为8-9月的进口量仍会维持7月的偏低水平，库存压力相应缓解；同时金九银十即将到来，下游轮胎产出预期仍偏强，国内整体库存拐点可能就此出现。同时在浅色胶方面，近期浓乳胶去库较为亮眼，补库的需求带动了浓乳胶加工利润的上涨，进而形成了对全乳胶生产的挤占预期。我们认为目前橡胶价格的上涨已经较好的消化完了当前基本面的转好以及大宗商品市场带动的影响，后续进一步的上行仍更多的依赖于供应量的收紧，需持续关注产区天气变化情况。操作上，盘面在涨停后的波动或较为剧烈，我们建议控制仓位，以及关注使用相应期权工具。 　　操作策略：短期继续持有，但须控制仓位，关注使用相应期权工具。

温馨提示：投资有风险，选择需谨慎。