展望9月，当前宏观政策预期犹存，市场一方面期待进一步政策推出；另一方面则在观望此前强力的政策的实际带动情况。预计9月地产端在销售层面或有好转，但传导至新开工仍需时间，施工端在季节性好转叠加地产企业资金困境有所改善的情况下或有增量需求，但体量仍然有限；而基建端资金问题仍未解决，政策端加快专项债发行进度，但预期仍以化债为主，新增专项债体量有限，旺季下基建端施工或有增量，但实际情况仍需关注专项债发行情况及化债情况；进出口则保持着较强的韧性，一方面是由于一带一路国家较强的内生需求，另一方面则是美国经济并未出现预期中的衰退，间接出口仍维持较强的水平，为成材需求提供支撑。 　　成材端旺季实际需求强度或不及预期，但短期钢厂高铁水低库存下，叠加临近旺季检验期，铁矿不具备下跌驱动；短期铁矿估值偏高，临近此前监管点位，钢厂利润偏紧也制约了进一步上行的空间。需关注旺季成材需求，若成材需求不及预期，钢厂铁水产量回落或带来试空机会，在此之前建议观望。

温馨提示：投资有风险，选择需谨慎。