进入8月中下旬，前期影响价格的两大利空因素—聚焦美超额发债和国内经济复苏缓慢出现较大情绪转变，随之而来的是美元指数走弱及国内稳增长预期强烈，由此也推动铜价再次出现触底反弹。进入9月，市场看似进入一种“非涨不可”的态势—宏观预期继续回暖叠加“金九银十”的基本面，所以月初看涨情绪不减反增。笔者认为，对这种短时间难以证伪的行情要予以谨慎，当前价格的回涨已经是宏观和基本面预期转暖的体现，后期铜价能否继续向上开拓空间则需求实际基本面（增量）的支撑，否则存空涨嫌疑。另外，从目前下游反馈来看，金九银十的成色存疑，铜需求依然聚焦在电网电力等工程类订单增量，但地产类需求实际表现仍不佳。综合来看，宏观转暖推高铜价能维系多久未知，但要清楚价格空涨的风险性。操作上，71000元/吨上方作为高风险观察区。

温馨提示：投资有风险，选择需谨慎。