行情表现

日内消息

　　新湖期货：铅价估值修复 短期易涨难跌

　　隔夜期铅集中增仓，铅价突破近3年高位。新湖期货点评称，此轮铅价上涨主要为再生铅原料废电瓶价格的走强带动。近年来再生铅产能不断释放，废电瓶市场货源趋紧张，今年二季度以来废电瓶价格逐步涨至近年高位，较年初低位上涨800元/吨，再生铅炼厂利润大幅压缩，压制产能释放。而原生铅方面，缅甸佤邦矿山停产影响下，进口铅精矿加工费已出现下跌趋势，8月原生铅排产基本环比持平。但总体上来看，中长期铅产能过剩仍是行业趋势，铅价上行空间造成压制。9月再生铅基本维持检修复产和新产能释放。下游方面，由于铅价上涨，铅蓄电池生产成本抬升，当前部分企业维持以销定产，而金九银十来临，汽车整车配套订单有所增加，仍有需求旺季带动，库存方面压力不大。另外，近期沪伦比回落，铅锭出口窗口或再度打开。整体上，短期宏观与基本面共振，铅价估值修复，短期易涨难跌，但中长期过剩局面压制，建议多单谨慎持有。

品种基本面

　　据同花顺iFinD数据显示：

　　9月1日上海铅锭现货价格报价16450.00元/吨，相较于期货主力价格（17055.00元/吨）贴水605.00元/吨。

　　8月25日沪铅期货库存录得53600.00吨，较上一交易日减少200.00吨。

机构观点

　　国投安信期货：沪铅无视前高压力位再次攀升，内外盘多头同挤仓

　　伦铅库存小增425吨至5.51万吨，0-3月升水提高至28.4美元，价格重心站上2200美元。沪铅无视前高压力位再次攀升，内外盘多头同挤仓。在碳酸锂价格持续调低背景下，铅酸蓄电池进一步提涨空间不足，铅价难以向下游传导，资金正推动铅价偏离基本面。观察旺季废电瓶供应能否放量，以及终端消费好转情况，静待多头高位离场信号。