硅锰：西北产区稳定排产，开工高位，贵州成本下降，利润回暖，开工或继续回升。需求端，三大材周产量环比增加，硅锰炼钢需求尚可。硅锰仓单库存增加，盘面套保需求旺盛，将对价格形成压制。成本端，市场预计焦炭还将提降2～3轮，当前焦企利润不佳，下跌空间有限。南北主产区电价涨跌不一，贵州电价继续下调，内蒙古电价小幅上调。近期黑色共振频繁，受限于较差的基本面，硅锰表现相对较弱，一旦利空因素兑现，硅锰抗跌性较差。由于盈利水平下降，钢厂有打压原料成本的动机，中长期硅锰维持弱势判断。
硅铁：硅铁企业稳定排产，供给端变化不大。需求端，铁水产量维持高位，硅铁炼钢需求尚可。非钢需求方面，近期金属镁报价上扬，对硅铁价格有一定带动作用，但可持续性有限。7月硅铁出口同、环比均走弱，硅铁出口需求不佳。成本端，近期兰炭市场小幅挺价，内蒙古电价小幅上调，硅铁成本支撑较强。综上，硅铁供需矛盾仍存，成本有支撑，平控消息不断扰动盘面，预计短期内硅铁震荡运行。随着钢厂利润走缩，钢厂对原材料的压价动机增强，中长期维持弱势判断。

温馨提示：投资有风险，选择需谨慎。