股指——大股指尾盘反弹上涨，财政部税收政策六连发

　　股指期货主力合约反弹上涨，IH2308（50股指）涨0.71%，IF2308（300股指）涨0.7%，IC2308（500股指）涨0.29%，IM2308（1000股指）涨0.5%。

　　基本面

　　A股三大指数早盘高开低走，午后探底回升全线翻红，截至收盘，上证指数涨0.88%，深证成指涨0.53%，创业板指涨0.09%。盘面上，数据要素概念大涨，算力概念持续走高，医药、医疗保健板块低迷，SPD概念、疫苗股领跌。电信运营、传媒、国资云、数字货币、互联金融等板块也涨幅居前，日用化工、次新股、环保、家居用品、锂电池概念等也板块跌幅居前。两市个股涨多跌少，超2500只个股上涨。北向资金净卖出63.78亿元。

　　1.财政部连发六份税收政策：①对经国务院批准对外开放的货物期货品种保税交割业务，暂免征收增值税，执行至2027年12月31日。②继续实施创新企业境内发行存托凭证试点阶段有关税收政策：自2023年9月21日至2025年12月31日，对个人投资者转让创新企业CDR取得的差价所得，暂免征收个人所得税。③延续实施创业投资企业个人合伙人所得税政策：创投企业选择按单一投资基金核算的，其个人合伙人从该基金应分得的股权转让所得和股息红利所得，按照20%税率计算缴纳个人所得税。④对内地个人投资者通过沪港通、深港通投资香港联交所上市股票取得的转让差价所得和通过基金互认买卖香港基金份额取得的转让差价所得，继续暂免征收个人所得税。⑤ 对境外个人投资者投资经国务院批准对外开放的中国境内原油等货物期货品种取得的所得，暂免征收个人所得税。⑥延续实施上市公司股权激励有关个人所得税政策：居民个人取得股权激励，符合相关条件的，不并入当年综合所得，全额单独适用综合所得税率表，计算纳税。

　　2.8月22日消息，中国计划允许地方政府发行1.5万亿元特殊再融资债券，以帮助包括天津、贵州、云南、陕西和重庆等12个偿债压力较大的省份和地区偿还债务。

　　今日三大股指尾盘快速反弹，带动股指期货全线小幅上涨，收盘后财政部连发六份税收政策，涉及CDR、期货、沪深港通等，但仍未涉及之前市场预期的印花税政策。目前经济形势仍弱，政策预期为主线，有政策以及估值托底，股指期货或保持震荡趋势，逢低做多或仍有盈利空间，若后续经济数据未好转，政策细则不及预期，有下探3000点的可能。

　　风险提示

　　贵金属——金银价格分化，白银走势较强

　　行情

　　Au2310今日收于456.5，跌幅0.13%。Ag2310沪银主力合约今日收于5687，涨幅1.16%。

　　基本面

　　美元指数今日回落至103.16左右，国际市场现货黄金价格降至1899左右，现货白银降至至23.36左右。沪金合约多头减仓，缩量下跌，沪银主力合约空头减仓，放量上涨。

　　1.离岸人民币汇率保持在7.3左右。

　　2.在ETF持仓方面，8月18日全球最大黄金ETF—SPDR持仓降为889.23吨，全球最大白银ETF—SLV持仓不变为14039.27吨。

　　美债收益率大幅下跌，带动金银价格上涨，人民币汇率的波动压制了国内黄金期货的价格，相较之下白银期货的价格稍强。后续金银价格短期内或在美债收益率和美国经济数据的影响下保持震荡，中长期在全球衰退风险增加的形势下仍有升值趋势。

　　风险提示

　　国债——股市稍反弹，债市资金流出

　　行情

　　今日国债期货出现回调。2年期国债期货（TS）主力合约跌0.02%，5年期国债期货（TF）主力合约跌0.07%，10年期国债期货（T）主力合约跌0.11%，30年期国债期货（TL）主力合约跌0.07%。

　　基本面

　　二年期、五年期、三十年期国债期货多头减仓，缩量下跌。十年期国债期货多头减仓，放量下跌。

　　中国央行今日开展1110亿元7天期逆回购操作，中标利率为1.80%，与此前持平。因今日有2040亿元7天期逆回购到期，当日实现净回笼930亿元。

　　今日股市反弹，央行小幅回笼资金，债市资金流出，稍有回调，目前经济基本面仍弱，央行或会继续保持宽松政策，后续仍有降准可能，降准后货币流通增加或进一步促进债市上涨，但降准前在政策效应下股市若有好转则债市短期内有回调可能。

　　风险提示

　　纯碱——现货紧张情绪还未缓解，短期震荡偏强

　　本周分数为正，但数值缩小。主要的逻辑依旧是锚定金山和远兴的投产，还有前期装置回归。需求端较为稳定，现货依旧紧张，近月合约资金博弈激烈，不建议操作。等待库存拐点的出现，远月可择机布局空单。

　　1、关注纯碱的库存情况；

　　2、关注宏观政策的发力情况；

　　3、关注检修完毕后产量的回归和远兴能源的动态。

　　1、纯碱：上午，国内纯碱现货市场价格偏强震荡，现货延续偏紧局面，企业多数封单不报价，实际以成交价格为准。中盐昆山恢复，江西晶昊检修，供应端小幅调整，企业库存低位，下游需求良好，货源偏紧下，价格稳中上涨。

　　2、玻璃：截至2023年8月17日，浮法玻璃行业开工率为80.98%，环比持平；

　　纯碱：安徽德邦设备问题，8月17日停车，停车时长待定，以企业为准。

　　玻璃：河源旗滨玻璃有限公司二线 600 吨今日引头子。

　　总结

　　今日纯碱空头大幅减仓期价收涨，近月偏紧的局面还没有缓解，贸易商和下游玻璃厂都没货，集中补库引发行情。郑商所纯碱09合约的仓单上周四集中注销了680多张，多逼空的行情很容易引发。短期逼仓行情不建议客户参与，套利方面推荐多近月空远月的操作。

　　逻辑1：低库存依旧支撑现货，目前现货依旧在2200元/吨附近。

　　逻辑2：后续关注地产方面政策细则的落地，目前央行超预期下调利率，后期LR预计下降，利好地产。

　　逻辑3：远兴能源目前日产出货2500吨，重碱三分之一，生产线目前正在调试，下周产量达到4000吨的日产问题不大。金山15号10点半已经点火投料，预计量产在7-15天之后。

　　甲醇——宏观情绪带动下，甲醇突破前高

　　本周分数为负，主要的变化在供应端。基本面和成本端给予甲醇价格的计价在不断弱化，目前矛盾不大，关注后续宏观方面的刺激，短期还是以震荡走势看待。

　　交易逻辑：

　　1、关注宁夏宝丰MTO装置的动态；

　　2、关注煤炭的库存和价格走势。

　　3、关注宏观政策的导向。

　　供给：据悉，伊朗Kaveh230万吨/年甲醇装置停车，持续时间未知，具体时间待跟踪。

　　需求：烯烃：本周国内甲醇制烯烃装置产能利用率82.06%。江苏盛虹烯烃装置重启后满负荷运行，中原大化烯烃装置负荷稍有降低，对冲之后本周烯烃行业整体开工增长。

　　总结

　　今日甲醇01合约多头增仓小幅收涨，MACD出现金叉，KDJ拐头向上，多多空博弈激烈，收十字星。今日商品普涨，甲醇突破前期高点继续向上，但由于基本面缺乏有力的驱动，行情上涨可能不会一帆风顺，不建议追多，逢回调看多的观点不变。

　　逻辑1：港口MTO已经开启，目前关注宁夏宝丰装置的动态。

　　逻辑2：主产地：价格局部涨跌互现，部分面煤止跌转涨，连跌的港口煤价首现上涨。港口：最新北港实际货源报价均价较前一日各煤种全部启涨，随着周末调出量增多，港口库存下降提速，市场可售货源减少下，部分贸易商存捂货惜售心理。

　　逻辑3：后续关注地产方面政策细则的落地，预计一线城市的有政策落地。