美豆：周五晚夜盘以来，美豆继续呈现较大幅度上涨。市场普遍将此解读为因天气炒作所致，诚然，从近期的气象模型来看，美国核心产区天气面临较大风险，在经历预两周左右的良好降雨后，未来两周天气再度转为干燥炎热，由于近期主要是大豆结荚的重要时期，市场担忧有所增加。不过我们认为，天气炒作只是本轮美豆上涨的驱动，而主要原因仍然是近期市场的良好需求，一方面，从上周公布的销售数据来看是相对超预期的，这主要是因为包括中国以及其他需求国近期压榨利润和买船进度的提高，另一方面，从压榨数据来看，虽然近期的停机对7月份油厂的开机有一定影响，但是由于美豆油需求表现良好，基差持续走强，实际压榨需求本身在持续改善中，这在本身今年产量不高的情况下产生了较大矛盾。因此美豆自身需求偏好的情况下，产量扰动使得盘面更容易出现较大幅度波动。未来一段时间看，天气问题仍在发酵，近期市场也在进行调查，从历史PF调研结果来看，都相对偏低，因此我们认为美豆盘面仍有一定支撑。

温馨提示：投资有风险，选择需谨慎。