本周，国家统计局发布7月工业、投资及社零数据均较预期偏低，7月规模以上工业增加值同比增3.7%，预期4.6%，前值4.4%；1-7月固定资产投资累计同比增3.4%，预期3.9%，前值3.8%；7月社会消费品零售总额同比增2.5%，预期5.3%，前值3.1%；1-7月房地产开发投资累计同比下降8.5%；商品房销售额下降1.5%，其中住宅销售额增长0.7%。政策面上，本周央行年内再度降息，逆回购利率及MLF利率分别调降10bp、15bp至1.80%、2.50%，或预示LPR年内亦将再次下降，证监会表态将通过降低交易手续费、扩大融资融券范围、完善股份减持制度及优化交易监管便利性、研究适当延长A股市场及债市交易时间等活跃资本市场。A股市场本周总体缩量震荡，TMT回调较多，受“降息”影响人民币汇率再承压，外资延续净卖出之势。海外，美国消费显韧性持续，7月零售销售环比增长0.7%，超出市场预期的增长0.4%，为2023年1月以来最大增幅，实现连续四个月增长，因此9月美联储加息预期小幅上升。

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