【观点】南华期货:苯乙烯下游矛盾逐渐积累
发布时间:2023-8-21 09:32阅读:149
苯乙烯下周的矛盾仍在在港口的低库存以及下游三S的反馈上,本周期内,渤化计划内检修,下周期暂无装置计划回归,预计下周开工负荷有所回落;从船报来看,下周期港口到船仍然不多,是否累库的条件在下游的表现上,本周期下游的表现已经是小规模转弱了,PS的开工已经连续几周下滑,ABS库存连续累库表现,那么对于下游是否有规模性负反馈表现,第一了解到下周是下游金九银十主要接单时间,兑现到数据上,具体观察PS的开工是否有回升的表现,以及ABS库存能否有去库表现;第二点,终端能够给下游反馈,PS-EB价差能否走扩,并且是通过自身表现去走扩价差,如果旺季预期落空,那么叠加当前下游低利润的表现,会有一定负反馈表现。从苯乙烯自身估值来看,从当前库存水平下来看,压缩苯乙烯利润空间不大,从当前苯乙烯开工产量水平开,通过纯苯下跌扩利润的驱动也不强,整体价差还是保持震荡,绝对价格跟随纯苯。改变价格中枢的风险点还是在于原油端的大幅波动。
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