美国农业部下调23/24年度美棉产量，供应偏紧预计将对ICE棉花构成支撑，但是，美棉新作出口数据还是很差，因为巴西棉花丰产，当前国际市场主要采购巴西棉花，这导致美棉新作暂时买盘较弱，供需双弱情况下，ICE棉花目前走势偏震荡。国内方面，郑棉01合约跌破17000以后出现技术性卖压，但是棉花现货价格相对坚挺。本周中央储备棉的投放增加至1.2万吨/日，但是依然全部成交，储备棉的投放一方面有效缓解旧作的供应紧张，另一方面也反映出下游的需求还算稳定。市场在等待8月底新疆棉产量的初步评估，目前市场对产量的预期要略好于6月份，但是还要看8月下半月和9月初的天气情况。传统需求旺季即将到来，市场关注下游订单情况，目前来看订单情况不太理想，这令市场对未来的需求有所担忧，棉花的需求和全球经济前景息息相关。总体来看，现阶段棉价的支撑主要来自于籽棉收购价格仍不确定以及现货价格仍然坚挺（高基差），新棉产量预期改善令郑棉新作合约出现回落，在跌破17000后出现技术性卖压，关注郑棉在60日均线的支撑，由于国内和美国新年度棉花均减产，国内外棉花现货价格仍相对有支撑，所以中期来看郑棉的上涨势头还不能确定已经结束，建议等待本轮回调企稳后轻仓做多郑棉。

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