美银亚洲外汇和利率策略联席主管Adarsh Sinha认为，由于反对日元贬值的政治游说的势头已经减弱，现在还不是交易员对干预风险采取保护措施的时候。

　　他在墨尔本接受采访时说，去年的政治游说比今年激烈地多，因为当前国内需求坚挺，且与2022年相比，油价走低。无序贬值一直是一个令人担忧的问题，“但我在想，150还像去年那样关键吗？我不知道。”

　　干预“可能需要相当一段时间”，因为尽管他们从去年4月就开始发表相关言论，但直到9月份才进行干预。“鉴于在美元/日元逼近145之际，他们才刚刚开始强化言论，我们目前还没有达到即将干预的水平，至少短期内没有。”

　　他说，当美元/日元达到150时，“你肯定会希望有一些保护，也就是做多日元。”

　　鉴于在可预见的未来不太可能进一步调整日本央行的收益率曲线控制措施，这是日元空头和套利交易者重新建立头寸的通行证。在日本央行放弃负利率政策之前，以日元作为套利交易融资货币的做法可能会持续，因为关键的是短端利率，而非10年期国债收益率。在明年4月的工资谈判之后，负利率政策可能要等到2024年第二季度才会发生。

　　他还说，“除非负利率政策进行调整，否则基本上不得不继续做多美元/日元。”