近期市场在多因素利空交织情况下出现回落。前有医药板块拖累，后有个别信托、房企违约担忧。而利多对冲力度方面，与政治局会议后市场的高预期相悖，靴子尚未进一步落地。在基本面扰动下，加上外部美元、美债收益率反弹，人民币触及阶段性贬值低点。汇率贬值又反过来加重宏观疑虑，压制风险偏好。展望来看，市场显著调整也在释放利空担忧。个别债务问题的爆发，是此前地产过热阶段下企业过度加杠杆问题的暴露，是地产链条数据下行、销售不济的反映，并不反映未来。从商品期货的韧性可以看出，对实物需求的影响不大。市场将伴随内生性调整，迎来情绪的否极泰来，从而进一步夯实政策底后的市场底。IF主力合约IF2308支撑位3821和3832点，阻力位3882和3871点；IH主力合约IH2308支撑位2530和2538点，阻力位2571和2564点；IC主力合约IC2308支撑位5833和5851点，阻力位5927和5910点；IM主力合约IM2308支撑位6206和6218点，阻力位6343和6318点。

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